【策略】事件点评:保持耐心,静待政策加码
核心摘要:1、我们的基本判断是从投资、消费、制造业三端来看,四季度经济压力仍然较大,但随着经济压力的加大,各项维稳政策有望加码,比如对制造业的定向降息以及低成本融资、消费中汽车限购逐步放松、基建的专项债额度提前下发等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、房地产投资基本判断:房地产的政策导向仍然是“房住不炒”,预计房地产调控政策仍将持续收紧态势,地产投资将稳中有降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3、关于基建投资回升:基建投资与高频数据印证显示持续回升态势,但与我们先前预测的一致,遏制今年基建回升的关键点是基建资金缺口较大,由于专项债额度已经基本用完,接下来或面临无债可发的情况,后续专项债有望将2020年的额度提前发放,预计可缓冲地产投资下行。4、消费数据仍然受到我国家庭资产结构、收入和就业等因素扼制,难以大幅增长,后续密切关注汽车消费下滑是否为单月扰动。5、受到上游产业大幅拖累以及下游需求回落,后续制造业投资可能仍然较为低迷。
【三维通信】深度报告:三维通信(002115)-末端变现王者,智慧5G打开成长空间
核心摘要:公司成立以来主要从事通信网络优化覆盖业务,2017年通过并购巨网科技跨入互联网广告行业。2019年5G建设全面开启,将为无线网络优化覆盖市场提供长期推动力。5G网络建设带来网优设备数量增加,并且对网优设备性能要求更高,对服务商的技术实力要求更高,有望带动公司业务回升。同时,公司深入挖掘网优能力的延伸场景,连接末端变现能力增强。公司与腾讯、百度、360、字节跳动、趣头条、微博等互联网领先企业建立了深度而稳定的合作关系,借助巨头实现快速发展。同时,平台运营能力提升,自媒体与游戏联运业务多点开花,末端流量变现能力大幅增强。我们预测公司2019-2020年EPS为0.36/0.45/0.57元,考虑到公司接入末端和流量末端变现能力较强给与一定估值溢价,给予2019年26倍PE,目标价9.40元。
信息和事件点评
标普道琼斯纳入A股、富时罗素扩容均将于9月23日开盘时正式生效。