核心观点及投资建议：
　　上周（9月16日-9月22日），传媒行业指数（SW）涨幅为-1.55%，同期沪深300涨幅为-0.92%，创业板指涨幅为-0.32%，上证综指涨幅为-0.82%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传媒指数相较创业板指上涨-1.23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各传媒子板块中，平面媒体上涨-1.50%，广播电视上涨-2.83%，电影动画上涨-1.36%%，互联网上涨0.34%，整合营销上涨-2.34%。
　　我们认为当前传媒投资把握变化的两个关键词“技术”和“政策”，包括5G/VR/AI等新技术，国家对文化传媒的相关激励和整合政策。
　　我们认为传媒行业在国家迎来高质量发展的阶段，首先要做的就是解决舆论宣传、版权保护和内容持续创新发展的问题，传媒行业将受益5G等技术的商业化落地应用，而技术将推动版权、内容和平台的价值重估。
　　国有传媒迎来整合和变革机会，优质公司表现持续稳健，越来越多的国有公司将迎来好的发展，出现好的投资机会。报业和视听互联网新媒体深化融媒体建设，广电拿到5G商用牌照推进一网整合面临较大历史机遇，出版持续经营稳健，受益标的有人民网、新华网、中视传媒、新媒股份、芒果超媒、贵广网络、广电网络、浙数文化及中文传媒、南方传媒等相关国有公司。
　　优质游戏公司业绩稳健，投资性价比突显，估值在低位区间。游戏大厂将持续受益精品游戏策略，和5G等带来的云游戏和电竞产业等催化。受益标的三七互娱、完美世界、吉比特、顺网科技、创梦天地、昆仑万维等。
　　影视内容及院线影院方面，随着行业出清，目前已经出现比较好的机会，行业基本面拐点或在今年四季度到明年上半年。近期重点关注国庆档电影《我和我的祖国》《攀登者》《中国机长》等预售和票房情况。受益个股有中国电影、华策影视、慈文传媒、光线传媒、上海电影、万达电影、横店影视、金逸影视等。
　　关注教育受益个股：中公教育、视源股份、立思辰、美吉姆等。
　　关注版权、图书、体育、营销投资机会。维持此前观点，关注传媒行业版权领域投资机会，受益个股有视觉中国和中国科传、中国出版等；关注图书受益个股新经典和中信出版、文旅受益个股宋城演艺、体育受益个股星辉娱乐和当代明诚，促销品受益个股元隆雅图，品牌授权受益个股南极电商。
　　我们建议紧跟技术逻辑，紧握核心资产，重点布局长逻辑公司。除维持上周受益个股完美世界、三七互娱、吉比特、视觉中国、芒果超媒、新媒股份、中公教育外；本周仍维持新增受益个股人民网、中视传媒、中国电影、顺网科技、华策影视、慈文传媒、万达电影等。
　　重点公告：
　　【三七互娱】公布半年度权益分派方案：向全体股东每10股派1元人民币；
　　行业新闻及产业动态：
　　1.抖音快手Ｂ站，谁才是互联网最佳“课代表”？
　　2. Netflix已经盈利，亚太流媒体哪家会紧随其后？
　　风险提示：创业板估值波动风险、业绩不及预期风险、传媒行业政策风险