行情研判
        行情回顾：本周沪深300指数下跌0.02%  ，国防军工板块上涨0.95%，军工板块超额收益为0.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业来看，在中信29个一级子行业中，军工行业排名第7位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块整体估值58X，处于十年估值中枢位置。
        后市判断：Q2军工基金重仓比例创新低，基金加仓空间显著。经测算，2019Q2，国防军工重仓持股占全基金重仓持股比例为2.03%，较一季度下降0.6pct，并创2015年牛市以来的新低；国防军工市值占A股总市值的比例为1.56%，与一季度相比略微提升。由于目前军工板块基金配置比例较低，未来板块基金加仓空间显著。我们仍然看好国防军工行业“成长+改革”主线：成长方面，军工行业中报业绩预期持续向好；改革方面，随着军品定价机制改革落地和军改影响逐渐消除，叠加央企混改的持续推进，军工行业改革进程明显加快。建议关注存在资产注入预期的个股和中报高增长的个股。
        中长期来看：①国防军费稳定增长。2019年，我国军费增速7.5%。考虑到十九大报告中的强军目标，未来国防军费增速将稳步增长；②行业基本面向上。未来两年属于十三五规划的后两年，军费增长将明显高于前三年，军工企业的订单将恢复正常，新型装备列装有望进入快速增长期；③产业资本入场增持。2018下半年，中船重工多次增持中国重工、中国动力和中国海防。9月，电科投资对国睿科技和四创电子进行增持。我们预计，产业资本或将持续入场；④军工改革不断推进。军品定价机制改革落地，总装企业利润水平有望显著改善；院所改制进入实施阶段，年前绝大部分军工院所完成改制；国企改革快速推进，央企资产注入值得期待。
        短期事件影响：  
        重点型号列装；军品定价机制改革推进。
        中长期看点：  
        1、军工科研院所改制：院所改制初步方案已经确定，相关配套政策有望陆续出台，院所优质资产注入预期提升；
        2、新型装备列装：军工企业订单逐步恢复正常，海空军新型装备逐步列装，直接提升军工企业业绩水平；  
        3、军民融合：军民融合发展委员会已召开四次会议，军民融合逐步步入快速执行层面。
        建议关注：中航沈飞、中直股份、宏大爆破、亚光科技、振华科技
        风险提示：武器装备列装低于预期；科研院所改革不达预期。