5G 商用阶段、科创板开板等推动下,科技股关注度再获提升,具备核心技术的科技公司有望迎来价值重估,建议围绕 5G 和半导体两条主线把握科技股投资机会,另外,建议关注消费电子板块结构性机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
支撑评级的要点
5G:5G 商用序幕拉开,新一轮创新周期开启。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着 5G 商用牌照的发放,5G 网络的规模建设将启动,根据中国移动规划,2019 年在全国建设超过5 万个 5G 基站,2020 年,在全国所有地级以上城市提供 5G 商用服务。5G 基站的规模建设将拉动 PCB 及覆铜板需求的大幅增加。终端方面,各终端品牌厂商均已开始投入 5G 终端的开发,预计第一批 5G 终端将在下半年推向市场上市。5G 终端在天线、射频前端等方面的技术升级将为产业链相关公司带来新的机遇。
半导体:受益国产替代,科创板推动价值重估。中美贸易摩擦背景下,半导体等核心技术的国产化需求凸显,国内终端公司供应链有向国内转移趋势和需求,国产半导体将迎来机遇。科创板的推出有望提振科技股的关注度,推动半导体等科技股的价值重估。
消费电子:智能手机创新持续,穿戴产品持续增长。在 5G 换机之前,智能手机整体出货量增长将处于停滞状态,但消费电子板块结构性机会仍然存在,一方面,多摄、高像素的渗透率逐步提升,屏下指纹、折叠屏等创新仍在持续,另一方面,TWS、Watch 等穿戴设备的需求强劲,健康元素的加速有望推动穿戴设备出货量持续增长。
安防:雪亮工程加速,AI 助力安防市场持续成长。2019 年,海外安防市场仍然存在一定不确定性,但是从招标数据看,国内雪亮工程加速明显,从我们统计的公开招标数据看,2019 年上半年雪亮工程招标额金额超过45 亿元,同比大幅增长。长期看,AI、大数据、物联网等与安防的融合将为安防行业打开新的成长空间。
重点推荐
5G 板块:受益 5G 网络建设的沪电股份、生益科技,受益终端技术变革的立讯精密,以及 5G 应用领域的歌尔股份、联创电子;半导体板块:紫光国微、韦尔股份、兆易创新、京东方 A、捷捷微电;安防板块:海康威视、大华股份。
评级面临的主要风险
5G 网络建设进度不达预期;5G 终端上市进度不达预期;半导体行景气度持续下滑;消费电子需求低于预期。