【A股大势研判】
震荡市寻觅结构性机会
市场综述:周二晨报中我们提醒,市场静待月末的 G20 峰会,中美元首见面成焦点,也影响着中美经贸谈判的走向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】连续两日上涨后,周一沪指围绕 3000 点窄幅震荡,周二两市选择继续回踩整固。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周二沪深两市早盘开盘后震荡下跌,以招商银行为首的金融股带头杀跌,沪指一度下跌超 50 点。午后,随着招商银行的探底企稳,市场逐步迎来稳定,而证券板块的拉升,则带领指数尾盘快速反弹。板块方面,黄金、船舶制造、券商、石油开采等板块涨幅居前,农牧饲渔、保险、银行、钢铁、文化传媒、国产软件、信息安全、大数据等板块领跌。个股涨少跌多,成交量变化不大。除 ST 外,48 只个股涨停,18 只个股跌停。截止收盘,上证指数报 2982 点,下跌 26 点,总成交额 2443 亿;深证成指报 9118 点,下跌 94 点,总成交额 2690 亿;创业板指报 1498 点,下跌 15 点,总成交额 896 亿。
市场预测:上周四周五连续两日上涨后,周一、周二出现休息整固也在预期之中。目前大家比较关心的事情是月末的 G20 峰会,中美元首见面成关注焦点,也影响着中美经贸摩擦谈判的未来走向。我们预测一下接下来的可能走势,如果 6 月底中美贸易谈判不顺,美国对中国加征剩下的 3250 亿关税,短线市场或还有承压,投资者不必过于悲观,中国宏观政策空间充足,政策工具箱丰富,有能力应对各种不确定性,市场若出现非理性下跌即是的较好布局时机;如果中美贸易谈判相对顺利,中美暂缓 3250 亿商品的关税加征,给定一个谈判的期限继续沟通。市场将迎来情绪上的修复,在 MSCI 权重提高、富时罗素纳 A 正式生效等背景下,外资持续流入、国内资金的配置力度加大,经过二季度的调整后,三季度市场有望回归慢牛。如果在短期内达成贸易协议,中美停止互相加征关税,盈利增长将继续修复,小盘股和创业板盈利修复的速度可能会更快。稳健的投资者可以精选金融、建筑、建材、公用事业、周期等领域现金流稳定、低估值、高分红、股价低、具有明显的行业竞争优势的龙头个股,这类个股也比较容易被打新的资金用做配置市值用,进可攻,退可守。进取型投资者可关注科技股的投资机会,方向包括核心技术、自主可控领域的芯片、5G 产业链、新能源汽车、信息安全、云计算等。近期最重要的消息就是科创板的开板,科创板第一股华兴源创正式启动 IPO,6 月 27 日为发行申购日,对 A 股科技股将带来提振。未来一段时间科技股有望成为市场的主流。所以现阶段投资者把握好市场主流的科技股,或许才是盈利的关键所在,而针对优质科技股,有仓位的投资者仍然可以耐心持有,空仓或者轻仓的则可以选择继续加码布局优质科技股。
行业观点:券商。科创板开板,科创板第一股 6 月 27 日发行申购,在此背景下,券商投行、经纪、两融、直投等业务均有望受益,特别是“龙头券商”。去年的 12 月份中旬,我们在 2019 年度 A 股市场投资策略报告中重点推荐了券商板块,之后在策略晨报中也经常提醒投资者关注,根据东方财富网的数据统计,年初至 3 月 7 日券商板块指数的累计涨幅超 70%,之后我们提醒投资者不宜急于追高,以回调后低吸为主。自 4 月初以来,券商板块已经调整了 2 个半月,6 月 17 日开始,每天的策略晨报中我们都在提醒投资者可以逐步择机低吸。券商中长期看好的逻辑没变。首先,监管政策回暖,高层定调 A 股,深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力。6 月 18 日晚间央行与证监会召集 6 家大行和业内部分头部券商开会,鼓励大行扩大向大型券商融资,支持大型券商扩大向中小非银机构融资。其次,业务扩张也是正面因素。随着 CDR 的逐步推进及科创板注册制逐步落实,券商作为重要的中介机构,其作用将会越来越凸显。最后,中国将会加速推进金融开放步伐。从行业属性上来讲,券商是比银行、保险都更具竞争性的行业,在金融行业中具备更快开放的可能性。