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研究报告:华泰期货-石油沥青日报:基差继续缩窄,库存增加,期价维持弱势-190625

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-25 13:58:41
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔,陈莉
研报出处: 华泰期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,456 KB 分享者: gr****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重要数据与市场要闻:  
        1、6  月  24  日沥青期货下午盘收盘行情:BU1912  合约下午收盘价  3086  元/吨,较昨日结算上涨  48  元/吨,涨幅  1.58%,持仓  581470  手,减少  11718  手,成交  865358  手,减少  376796手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、卓创资讯重交沥青现货结算价:东北,3250-3450  元/吨;山东,3260-3380  元/吨;华南,3350-3430  元/吨;华东,3250-3360  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        观点概述:  
        昨天中石化沥青价格暂时持稳,仅燕山石化沥青结算小涨  50  元/吨,周边市场持稳观望为主。上游厂库及社会库存持续回升反映当下基本面依然较弱,决定了期价短期难有表现。就下一周基本面变化,下游南方需求依然没有改善,北方需求则将延续改善,随着价格下调,后期需求总体边际改善。随着上游进一步调价,基差走弱,但目前依然是现货升水格局,在需求没有明显好转之前,后期基差或将呈现进一步走弱态势。从上游生产利润以及进口盈亏来看,沥青当前估值并不低,短期供需驱动依然向下的情况下,预计下周沥青价格难有表现,总体跟随原油波动,一旦原油重新走弱,沥青上方压力将显现。
        策略建议及分析:  
        建议:谨慎看空
        风险:委内瑞拉马瑞油出现断供;国际油价持续大幅回调

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