投资要点
本周重要新闻:(1)传统汽车:5 月皮卡实际售出 3.1 万辆,同比增长 2.9%;1-5 月累计售出 17.4 万辆,同比增长 10.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日产批准雷诺代表获其董事会关键委员会席位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2019 年 J.D. Power 美国新车质量榜单 韩系品牌捷恩斯、起亚和现代再居榜首。中国汽车技术研究中心发布中国生态汽车评价第十批评价结果,吉利嘉际获得最高等级评价。(2)新能源汽车:恒大南北两大新能源基地,总投资达 2800 亿元。特斯拉、蔚来接连起火,工信部要求排查新能源汽车安全隐患。加速电气化转型,大众电驱产品在华正式投产。(3)智能汽车:百度 Apollo 获 45 张长沙自动驾驶牌照。广州市正式发布首批自动驾驶路测牌照。百度公布纯视觉 L4 级自动驾驶解决方案。高德地图联合阿里云推智慧高速解决方案。
市场回顾:本周汽车板块下跌 4.82%,沪深 300 上涨 5.88%,汽车板块涨幅低于大盘 10.7 个百分点。其中,整车下跌 5.71%,乘用车上涨 0.59%,商用载货车下跌 6.16%,商用载客车下跌 5.42%,汽车零部件下跌 4.54%,汽车服务下跌 4.37%,其他交运设备下跌 6.16%。个股方面,表现较好的公司有广汇宝信(+24.05%)、派生科技(+20.33%)、正通汽车(+18.52%)等;表现较弱的公司有*ST 猛狮(-6.47%)、江铃汽车(-9.23%)、光洋股份(-12.86%)等。
本周投资建议:
【市场二次探底,布局成长龙头】汽车行业正处于二次探底阶段,目前数据失真扰动较大,下半年市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段,长线布局成长龙头正当时。补贴政策发布,新能源汽车进入高端化新周期趋势不变。个股中具有滞涨、拐点临近、估值低位、利好密集的机遇:
【汽车】汽车行业正处于二次探底阶段,目前数据失真扰动较大,长线布局细分领域成长龙头。建议关注整车龙头【上汽集团、广汽集团、长城汽车,吉利汽车 H】,零部件细分领域龙头【华域汽车、福耀玻璃、星宇股份、旭升股份、岱美股份、精锻科技】,汽车金融稀缺性龙头【东正金融】(非银组联合覆盖),重卡行业有效整合后,竞争优势提升和经营质量改善的【潍柴动力、中国重汽 H】。
【新能源车】补贴政策落地,中国正加快发展氢能源等新兴产业。建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】,新能源客车【金龙汽车】,特斯拉产业链【旭升股份、拓普集团、中鼎股份】。
【智能化、网联化】5G 研发应用进程加速,无人驾驶产业化进程值得期待。看好【均胜电子、拓普集团、德赛西威(计算机联合覆盖)、四维图新(计算机覆盖)、华域汽车】。
风险提示:汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。