报告摘要  
        本周（2019.6.17-2019.6.21）非银金融中信指数上涨  10.1%，跑赢大盘  5.92  个百分点，位列所有行业第一名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分板块来看，证券板块上涨  10.53%，保险板块上涨  9.60%，多元金融板块上涨  10.30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        交易性机会得到验证  此前我们一再提示板块利空阶段性出尽，在政策面的支撑下，存在交易性的机会。上周在中美贸易战缓和的背景下，市场情绪有所提升。非银板块作为高贝塔板块，大幅跑赢大盘  5.92  个百分点。
        短期看交易性机会仍有较大空间  从大环境来看，4  月下旬以来流动性风险、经济失速、贸易战恶化等负面因素消化完毕。相反，汇率企稳回升，央行对非银机构流动性的呵护、中国贸易战缓和、美国降息预期以及科创板逐步落地等因素成为短期市场的关注点，基本上都是利好，有助于市场情绪的修复。非银金融作为高贝塔板块，更为受益。    
        证券：利好政策不断出台  央行与证监会  18  日召集  6  家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资，并已上调了头部券商短融额度。短期来看，能够有效提升头部券商杠杆率，从而提升头部券商的的盈利能力。长期来看，券商在整个金融体系的地位有望提升。长期来看，券商作为流动性释放出口，意味着其在金融体系中的地位提升。此外，6  月  20  日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，对并购重组要求降低。2016  年  9  月至  2018  年  10  月间证监会对并购重组业务的监管收紧。数据上，2018  年的增发规模缩水为  2016  年的  44%，可见政策对于投行业务的影响十分显著。
        投资建议：推荐新华保险、中国平安、中信证券、华泰证券
        风险提示：股市波动风险、资本市场改革政策的推进不达预期