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研究报告:华泰期货-石油沥青日报:库存继续增加,上游调价压力仍存,谨慎对待反弹-190621

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-21 09:57:45
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔,陈莉
研报出处: 华泰期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,629 KB 分享者: Sus****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重要数据与市场要闻:  
        1、6  月  20  日沥青期货下午盘收盘行情:BU1912  合约下午收盘价  3028  元/吨,较昨日结算上涨  78  元/吨,涨幅  2.64%,持仓  614438  手,减少  10850  手,成交  1350134  手,减少  43032手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、卓创资讯重交沥青现货结算价:东北,3250-3450  元/吨;山东,3260-3380  元/吨;华南,3350-3450  元/吨;华东,3300-3360  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        观点概述:  
        市场情绪进一步转暖,原油价格延续反弹,昨天沥青期货价格亦继续反弹,涨幅超过前一交易日。昨天公布的上游沥青炼厂开工率小幅下降,而炼厂库存则继续增加。随着  6月初以来上游价格大幅下调后,原油反弹带动市场情绪有所修复,昨天沥青现货价格基本维持稳定。目前主力炼厂库存无明显压力,在前期降价并没有明显刺激需求的情况下,预计近期价格继续大幅下调可能性不大。后期来看,上游库存持续增加,成本下行之后,利润改善,开工率重新回升,而下游南方地区梅雨季节的来临,需求启动较慢,供需宽松使得上游工厂价格压力依然较大,预计后期现货仍有下行空间,期现回归将主要以现货端回落来实现。社会库存依然处于同期高位,不利于期货价格企稳。短期原油价格的反弹对沥青提振或有限,但仍需谨慎对待没有需求支撑的反弹行情。
        策略建议及分析:  
        建议:中性
        风险:委内瑞拉马瑞油出现断供;国际油价持续大幅回调

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