市场分析与交易建议  
        白糖：内外盘继续震荡上行  
        期现货跟踪：外盘  ICE7  月合约收盘价  12.62  美分/磅，较前一交易日上涨  0.08  美分，内盘白糖  1909  合约收盘价  5061  元，较前一交易日上涨  24  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】郑交所白砂糖仓单数量为  17034  张，较前一交易日减少  29  张，有效预报仓单  4  张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内主产区白砂糖柳州现货报价  5280  元/吨，较前一交易日持平。市场消息方面，巴西甘蔗行业组织  Unica  最新双周报显示，巴西中南部  5  月下半月甘蔗压榨量  4401  万吨，同比增加  34.87%，产糖186.5  万吨，同比增加  38.51%，乙醇产量  21.46  亿公升，同比增加  22.08%。
        逻辑分析：外盘原糖方面，目前整体处于新陈榨季转换之际，2018/19  榨季北半球供应基本确定，巴西更多关注制糖率恢复情况，本周原油期价先抑后扬，再加上巴西雷亚尔持续走强，使得市场担心制糖收益不及乙醇，带动原糖期价震荡上涨；2019/20  榨季则重点关注北半球印度、泰国和中国甘蔗产区天气；国内郑糖方面，前期郑糖期价下跌主要源于市场担心进口增加国内供应，但  5  月中国糖协产销数据显示国内白糖销售依然良好，背后主要源于进口和走私同比下降。而近期外盘相对强于内盘，加上人民币汇率因素，内外价差收窄，后期进口或不及预期，继而可能导致现货价格跌幅受限，而目前郑糖基差依然较大，这可能在一定程度上支撑国内郑糖期价。在这种情况下，我们认为国内郑糖期价继续下跌空间或有限，建议重点关注外盘原糖期价和国内现货价格走势。
        策略：转为中性，建议投资者空单可以考虑平仓离场，暂观望为宜。
        风险因素：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气等