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研究报告:一德期货-塑料、PP周报:国内库存降至低位,关注后期进口压力贴近产业成本支撑等待中线做多机会-190526

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-28 10:14:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 任宁
研报出处: 一德期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 2,539 KB 分享者: 跋涉****野 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        PE小结与操作策略:
        上周观点:聚烯烃短期反弹但终端需求仍偏弱,中线关注成本端支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半周现货成交尚可,下半周转弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周主要变化:1.外盘价跌幅明显,低压与高压的进口利润环比扩大,线性无进口空间(但内外价差缩小),进口量仍是关注点;2.国内上游去库力度大,两油库存降至近几年低位水平;3.原油短期回落,油制成本略下滑,但整体的油制、煤制生产利润空间仍然偏低。
        交易矛盾:长期看聚乙烯处于投产增速期,价格重心下移长线适合布空;中期看09合约,经过主动降去库后价格已经靠近产业成本,且新料与回料价差也缩小,可根据支撑位(7500-7300)考虑逢低分批建多;短期看:1.本周上游去库力度大,国内货源压力明显缓解;2.随着外盘叠加,进口利润环比上周扩大,进口压力尚未消除;3.需求处于季节性淡季,管材行业后期也逐渐转弱;4.上半周成交尚可,但价格反弹后成交再次转弱,说明终端接受度仍不高;5.从线性价格上看:外盘均价>国内现货>09合约>01合约>回料价格,整体看做多有一定的安全边际,短期缺乏驱动。
        策略:单边--短线:短空择机平仓;中线:7500附近及以下分批建多;
        期现--基差贴水近200,卖现买期;
        跨期--9-1正套持有,目标100以上。
        

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