报告摘要：
        本周聚焦：丰富ETF交易品种，以开放促发展推动交易活跃  
        受市场波动影响，本周投资交易方面延续调整压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不确定性加大环境下，市场对外开放进程获得稳步推进，24  日中日  ETF  互通中方产品（东向  ETF）的注册申请获批准，东向  ETF  由国内基金管理人设立，以  QDII  形式将不低于  90%的资金投向日本单只目标  ETF，覆盖追踪日经  225、TOPIX  指数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下一步将按对等原则实现东向  ETF  上市交易。近期业内人士呼吁股指期货进一步对外开放，可以预见交易品种丰富利于市场活跃，达到以开放促创新、促发展目标。
        本周市场：市场交易量下滑，波动性加大  
        近期受贸易摩擦影响二级市场波动增大，市场交易量出现下滑，股指表现疲软。本周  A  股日均股票成交额  4512  亿元；市场日均换手率为  0.79%；两融余额至  9281亿元，占流通  A  股市值的比例为  2.20%。
        投资建议  
        券商板块：经过了五月震荡调整后，PB估值已经回到了1.5X，建议关注左侧布局机会。金融供给侧改革将会是行业长期发展的主线，受益于科创板及试点注册制，投行提升业务实力的预期正逐步形成，各家投行实力的差异将成为机构服务的分水岭。
        短期来看，盈利重心从轻资产业务已经转向重资产业务模式，投资交易是各家券商的盈利发动机。市场波动加剧环境下，风控能力将显现差异性。建议关注具有资本实力和综合盈利能力的优质标的，个股方面推荐综合实力领先的中信证券、招商证券和华泰证券。
        保险板块：投资端，表现良好持续提振综合收益率水平，近期估值持续调整，左侧布局的机会开始显现，建议积极关注长期配置价值。保费端，保险公司寿险转型保障，重视发力健康险类产品，健康险类产品价值率高，险企  NBV  增速明显改善。标的推荐新华保险和中国平安。
        风险提示  
        1、市场波动超预期；2、外资流入规模不及预期。