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研究报告:群益证券(香港)-大陆上市A股公司2018年报及2019一季报分析-190524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-24 11:35:10
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡嘉铭
研报出处: 群益证券(香港) 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 476 KB 分享者: wi****5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        截止4月3  0日,根據已公佈2  018年大陸A股上市公司年報且有可比資料的3606家上市公司分析,累計共實現歸屬於母公司利潤33833億元,較去年下降1.41%,增速較前三季度大幅回落12.42個百分點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分季度來看,第四季度單季實現淨利潤4405億元,同比大降4  3.4  4%,主要是受上市公司計提高額商譽減值影響。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而前3個季度的增速分別爲第一季度增1  3.9%、第二季度增14.9%、第三季度增4.2%。
        同時,20  19年第一季度報表也公布完畢,數據顯示上市公司共實現淨利潤10332億元,同比增長10.00%。
        金融行業上市公司2018年共實現淨利潤1  7  2  8  7億,同比增長1.68%。占全部上市公司淨利潤的5  1.1%,較2017年提高1.8個百分點。分季度來看,2018年第四季度、2019年第一季度金融行業分別實現淨利潤3014億元和5  72  3億元,同比下降8.66%和增長16.87%。
        2018年金融行業淨利潤增速大幅回落。其中,銀行板塊前三季基本保持穩定,四季度增速快速回落。受資本市場大跌的影響,非銀行金融的增速逐季下滑至四季度的-41.6%。
        非金融行業上市公司的業績在中美贸易战和宏观经济下滑的背景下,净利润增速出现明显回落,2018年同比下降4.47%。叠加巨额商誉减值减值的影响,2018第四季度的淨利潤增速更是下滑至-6  9%。2019年第一季度已恢复正增长,增速为2.5%。
        2018Q4非金融業淨利潤大幅衰退的主要原因是营收增速下降,以及資産减值的拖累。20  1  8  Q  4營收增長6.3%,为三年以来的新低。2  0  18Q  4同比多提减值2181億元,一些上市公司因被幷購公司未達業績承諾,大额計提商譽損失。
        2019Q  1营收增速回升至11%,虽然毛利率仍下降0.52个百分点,但费用率同比降了1.17个百分点,使得净利润增速得以恢复正增长。
        

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