行情回顾
焦炭:5 月 22 日,主力合约震荡运行,最终主力合约报收 2296.5 元/吨,日涨跌+25.5 元/吨,涨跌幅+1.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓 35.9 万手,较昨日-0.2 万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)夜盘小幅回落,最终报收 2274 元/吨,日涨跌-28 元/吨,涨跌幅-1.22%。
焦煤:5 月 22 日,焦煤主力窄幅震荡,最终主力合约报收 1387.5 元/吨,日涨跌-16.5 元/吨,涨跌幅-1.14%。持仓 23.1 万手,较昨日+0.6 万手。夜盘震荡运行,最终报收 1386.5 元/吨,日涨跌-18 元/吨,涨跌幅-1.28%。
操作建议
焦炭:现货方面主产地冶金焦成交价格普遍上涨 100 元/吨,至此焦炭第三轮提涨基本落地,港口价格 2250 元/吨,盘面小幅升水。基本面上,目前供应端受到环保限产影响有限,产量维持高位,但是自 5 月 6 日环保督查组批山西省焦化产业“越调越多”之后,市场对山西省焦化行业限产预期强化,5 月 21 日网传山西省限产方案加强,盘面应声大涨,目前仍处于预期阶段,具体方案尚未落实。需求方面,目前下游需求强劲,钢厂利润良好,高炉开工率回升,对炉料需求扩张,焦炭需求边际改善。同时在全环节库存持续去化下,配合市场对山西省的强环保预期,焦价仍有上涨空间,但短期波动幅度加大,追涨有风险,建议逢回调积极做多,并重点关注焦化行业具体政策的发布。
焦煤:受焦炭大幅拉涨影响,焦煤盘面有所冲高,上方 1400 压力犹存,目前维持震荡调整。基本面上,近期焦煤供应变化不大,煤企开工率维持年内高位,独立洗煤厂因原煤紧缺出现停产现象,精煤产量小幅减少。同时在国内严查超产与冲击地压矿井核减产能的背景下,供应水平难以再度攀升至去年同期水平。进口方面澳洲煤变化不大,蒙煤逐步恢复,日均通关量仍有上行空间。需求方面随着焦炭价格不断提涨,利润修复后焦企对原料的采购不断回暖,部分企业处于成本考虑开始增加库存,且焦企产能利用率不断走高,刚需对焦煤的需求有实质性改善。在销售状况良好与焦炭价格上涨预期下,炼焦煤市场涨势有所扩大。综合来看,焦煤供应端偏紧格局仍旧难以改善,而需求端在焦化行业利润修复后逐步改善,随着焦炭价格进一步提涨,将会打开焦煤的上涨空间。短期内上方 1400 仍有压力,建议等待回调后逢低做多,同时关注焦化行业去产能政策发布。