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计算机应用行业研究报告:东吴证券-计算机应用行业跟踪周报:国产计算芯片近况再梳理,华为事件凸显供应链自主可控的重要性-190519

行业名称: 计算机应用行业 股票代码: 分享时间:2019-05-20 10:07:06
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郝彪
研报出处: 东吴证券 研报页数: 19 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,473 KB 分享者: hoc****nd 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        行情回顾:上周计算机行业(中信)指数下跌  3.82%,沪深  300  指数下跌  2.19%,创业板指数下跌  3.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初以来我们一直的观点是:主线行情围绕科创板推出背景下政策驱动板块的龙头价值重估(主要是估值重估和业务风险重估),而不是优先考虑产业驱动方向(业绩驱动)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着中美贸易谈判进展,目前时点重点推荐有望加速推进的安全可控和网络安全,我们认为安全可控有望成为计算机行业未来两三年的大主线方向,同时考虑市场风险偏好回落,推荐业绩驱动的云计算板块。个股建议:安全可控首选四大央企中国软件、中国长城、卫士通、太极股份;网络安全重点推荐卫士通、绿盟科技、启明星辰、美亚柏科,关注深信服、南洋股份、北信源、中孚信息、中新赛克、数字认证、格尔软件等;云计算重点推荐用友网络、科远股份、汉得信息、东方国信等,关注云计算产业链的浪潮信息、中科曙光、宝信软件、光环新网、金蝶国际。
        华为在通用计算领域拥抱  ARM  生态:ARM  架构能提供最佳的性能和功耗比。华为在  ARM  处理器的合作探索已有  15  年,2004  年开始与  ARM  合作研发了通讯与嵌入式设备;2009  年推出智能手机芯片  K3,也就是麒麟的前身;2015  年华为推出了存储和服务器的  CPU,这一系列的芯片是鲲鹏的前身。未来华为将会继续投入ARM,在鲲鹏的处理器上持续演进,保持至少两年一代的演进速度。华为对  ARM的定位也非常清晰,ARM  是华为整个多样化计算的重要组成部分,华为智能计算业务部  TaiShan  &  Atlas  领域总裁张熙伟对华为在  ARM  的发展的战略总结了三个词,“立芯”、“用芯”、“放芯”,预计华为未来将继续积极推动  ARM  产业的发展和生态的建设。
        发布鲲鹏  920  和泰山服务器,关注受益生态伙伴:2019  年  1  月  7  日发布了业界最高性能的基于  ARM  处理器的鲲鹏  920,这是首款  7nm  ARM  服务器处理器,可提供48/64  核多核,主频为  2.6Ghz,具有高性能、高集成度、高吞吐率以及高能效比等优点。鲲鹏  920  SPECint  Benchmark  评分超过  930,超出业界标杆  25%。该芯片集成  8  通道  DDR4,速率由  2663  提升到  2993,总带宽达到了  1.5T  bit/s,内存带宽超出业界主流  46%。鲲鹏  920  支持  PCIe4.0  及  CCIX  接口,可提供  640Gbps  总带宽,比业界主流提升  66%。芯片集成  100G  RoCE  以太网卡功能,网络带宽翻  4  倍,大幅提高系统集成度。去年  12  月,华为首次发布基于  ARM  架构的处理器芯片,并自主设计了基于  ARM  v8  架构的  TaiShan(泰山)核。同时,华为服务器  (产品线)  升级为华为智能计算业务部。在  2019  年  1.7  日当天,华为同时发布了由鲲鹏  920  驱动的旗舰系列泰山三款服务器,分别是均衡服务器、存储服务器、高密度服务器,主要应用于大数据、分布式存储、ARM  原生应用等场景。考虑到华为在产业的影响力,华为鲲鹏有望成为国产芯片的重要力量,关注鲲鹏生态的受益伙伴,操作系统层的中国软件(中标软件),数据库领域的中国软件(武汉达梦)、太极股份(人大金仓)、南大通用,集成领域的太极股份等。
        华为事件凸显供应链自主可控的重要性,自主可控有望加速推进:5.15  日美国商务部  BIS(产业与安全局)宣布把华为列入“实体清单”。所有受  BIS《美国出口惯例条例》(EAR)管辖的物品,向华为出口、再出口或进行境内转让都必须获得许可,没有美国政府的许可,所有美国企业将不能再给华为供货。IT  产业已经成为现代社会的基础,目前国内已经具备基础计算初步的完整生态,华为事件凸显  IT  产业供应链自主可控的重要性,将推动国内在基础  IT  领域国产化的进程。重点推荐四大央企:中国软件(弹性最大)、卫士通(业绩弹性最被忽视)、中国长城、太极股份。小票关注:中孚信息、景嘉微、东方通、北信源。其它大票关注:中科曙光、启明星辰、用友网络、浪潮软件等。
        风险提示:自主可控、网络安全进展低于预期;行业后周期性;贸易战风险。
        

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