本期要点
        4  月将开始巴西榨季，原糖转向以巴西为主导的基本面市场，5  月天气总体利于收割，压榨工作提速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不能忽视印度和泰国本榨季产糖超预期，创纪录丰产，中期仍将抑制原糖价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国内，产业上看，目前正处榨季尾声，工业库存和期货仓单压力明显小于去年。本榨季  4-9  月还有  190  万吨进口空间。5  月  23  日，配额外关税将下调至  85%，目前仍有将近  300  元/吨的进口利润，价差修复将由原糖上涨或国内下跌来完成。新榨季预估白糖继续增产，但是，值得关注的是目前云南重旱或影响下榨季产量，如果干旱延续至  6-9月份甘蔗需水最多的伸长期，则新作物将达不到目前预估量。所以，基本面上，多空因素交织，但天气因素或成为短期利多的重要因素，支撑糖价反弹，更多反映在新榨季  1  月期货合约。还需密切关注天气因素。如云南现有效降雨，则糖价回归区间震荡，如干旱延续，糖价将继续上涨。
        操作策略
        短期逢低做多  1  月合约，关注天气情况。