数据点评：
        4  月家具零售增速略有回落，文化办公用品消费环比好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据国家统计局数据显示，1-4  月，家具类零售总额为  558  亿元，同比增长  4.80%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，4  月家具零售额同比增长  4.20%，增速比去年同期回落  3.90pct，环比  3月下降  8.60pct。1-4  月，文化办公用品零售总额为  936亿元，同比增长3.70%。其中，4  月文化办公用品零售额同比增长  4.20%，增速比去年同期回落14.70pct，环比  3  月提升  7.60pct。
        地产端短期需求转化乐观：1-4  月全国住宅销售面积增速转正，竣工数据边际继续改善，家具行业有望企稳回升。据国家统计局数据显示，1-4月商品房住宅销售面积  36796  万平方米，同比增长  0.40%，增速与去年同期持平，环比  1-3  月回升  1.00pct。1-4  月份，全国住宅竣工面积  16040  万平方米，同比下降  7.50%，增速比去年同期回升  6.30pct，环比  1-3  月回升0.60pct。
        地产端长期指标向好：4  月住宅新开工面积增速继续加快，住宅开发投资完成额增速同比继续提升。据国家统计局数据显示，1-4  月住宅新开工面积  43335  万平方米，同比增长  13.80%，增速比去年同期提升  4.40pct，环比  1-3  月提升  2.30pct。1-4  月份，住宅开发投资完成额  24925  万平方米，同比增长  16.80%，增速比去年同期提升  2.60pct，环比  1-3  月下降  0.50pct。
        30  大中城市地产成交面积继续回暖，一线城市回升幅度最大。30  大中城市商品房  4  月份成交面积同比增加  19%，增速比去年同期提升  38pct，环比  2  月下降  2pct，其中，一、二、三线城市商品房成交面积分别同比增加51%、8%、23%，增速分别同比上涨  74、25、42pct。
        投资建议：家具板块，结合近期数据，地产边际改善持续超预期，一季度家具上市公司接单回暖，下半年家具行业有望企稳回升。我们看好龙头在渠道实力、成本效率控制能力、产品质量等多重优势下跑赢行业。建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、顾家家居；文娱用品板块，我们看好消费的防御性、文具行业的发展空间和龙头综合实力，建议关注晨光文具、齐心集团。
        风险提示：宏观经济增长不及预期；地产调控政策风险；新店经营不及预期；市场推广不达预期；原材料价格波动风险；经销商管理风险等。