投资要点:
北上资金上月净流出,净流出规模达到 2018 年以来单月新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】累计净流出规模为 179.97 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至 2019 年 04 月 30 日,陆股通累计成交净额达到 7435.49 亿元。内资涌入,南下资金上月继续净流入。南下资金在上月净流入 133.04 亿港元。截至 2019 年 04 月 30 日,港股通累计成交净额达到 8265.42 亿港元。
行业持仓市值排名前五的行业排序发生变化,相比上月,银行持仓市值超越医药生物,成为第四大持仓行业。4 月持仓市值增加最多的五个行业分别为银行、家用电器、非银金融、食品饮料、休闲服务,持股市值变化分别为 61.64、42.67、29.53、29.32、25.35 亿元。持仓市值减少最多的五个行业为电子、钢铁、计算机、化工、有色金属,持股市值变化分别为-42.90、-16.08、-15.24、-8.72、-8.63亿元。
个股方面,根据前十大活跃个股统计口径来看,仅有三家公司净买入,分别为招商银行、温氏股份、中国国旅,净买入金额为 21.05、3.88、3.81 亿元。净流出最高的三家公司为五粮液、贵州茅台、美的集团,净流出金额为-86.71、-42.82、-31.06 亿元。
投资建议。香港的监管风暴对北上资金的流出有一定影响,但从深港通、沪港通股票持仓总体来看,持仓市值较高的行业仍然是绩优的白马蓝筹股,风险并不大。北上资金在 3 月流入暂缓,4 月转向流出,主要是基于以下两种原因:1.行情上涨后需要结构性调整;2.3月 MSCI 官宣扩容,资金的抢跑行为。展望 5 月,MSCI 提高 A 股纳入比例首批从 5%提高到 10%将在 5 月底生效,同时以 10%的纳入因子纳入中国创业板大盘 A 股。此外,在市场行情风险释放后,北上资金有望在 5 月重回净流入态势。
风险提示:市场系统性风险