扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期货研究

研究报告:中信期货-有色策略周报(铅):铅蓄电池厂成品库存上扬需求恐将下滑,沪铅或将继续探底-190429

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-30 16:18:35
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑琼香,许勇其,覃静
研报出处: 中信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 640 KB 分享者: xj****j 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        市场回顾:
        上周沪铅震荡企稳,为迎接五一小长假,月底最后一周现货端出现少量备货,炼厂原生报价相对较高,直接出货困难,多走贸易商通道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但由于下游看淡需求,拿货力度下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)然沪铅价格低廉,大型电池厂刚需仍存,但由于成品库存上移,开工率恐将下滑。
        随着西北地区天气转暖,铅精矿供给有望好转。目前再生与原生价格正常前期倒挂情况一去不复返,炼厂积压库存正逐步消化。目前精铅产业链中对电池企业十分有利,原料端的供给稳定性提升,虽然电池价格略有松动,但薄利多销,有助于提升电池厂整体盈利。铅锌消费主要立足国内需求,随着电动自行车、汽车等铅的终端消费品产量下滑,以及铅蓄电池在部分领域面临被锂离子电池替代的压力,未来铅产业消费动力不足。
        原料方面,国内主要地区铅矿加工费持稳,自产铅矿加工费依然维持在1650~1900元/金属吨的水平。加工费自北向南,逐步下移,西北地区加工费处于相对高位,在2100元/金属吨左右徘徊。云南地区原料资源相对短缺,加工费最低,报1900元/金属吨。进口铅矿加工费维持于25-35美元/干吨的区间内波动。精铅主产区河南加工费,河南地区的加工费上涨100元/金属吨至1800-2000元左右。从加工费走势可以看出国内铅锭供应呈增加的趋势。
        精铅方面,随着铅价下挫,再生利润空间遭到挤压。再生企业勉强维持开工,4月产量恐将持平。再生从采购到成品的生产周期,与原生铅相比要短一到两周。再生企业由于没有电解,生产工序较短,大概一到两周就能有成品出货。再生报价量增加,下游散单向再生倾斜,不带票再生铅销路颇佳。目前虽然消费预期不佳,但再生冶炼企业预计仍将保持供给。
        再生方面,再生精铅供应略有增加,但现货跌幅较大。非持证企业由于利润下降生产积极性下滑,原料端供应有所缓解,贵州、江西、河南地区再生企业开工率已经维持在65%左右,但安徽、河北地区受制于原材料影响,开工依旧维持低位,再生精铅带票报价小幅下滑。
        电池方面,蓄电池厂正常生产,刚需补库为主。大型电池厂在经历了行业整合后,优势较为明显订单平稳销量稳定,对原料精铅需求很难大幅下挫。然而其它中小型电池厂,新订单形势不乐观,需求恐将萎缩。随着电动自行车、汽车等铅的终端消费品产量下滑,以及铅蓄电池在部分领域面临被锂离子电池替代的压力,未来铅产业消费动力不足。上周新国标施行,旧标车被严格下架处理。新标车普遍比旧车,贵200到300元。并且有经销商反映进不到货,无法从事销售。表明企业生成动力下滑,并且由于新标对重量的严格要求,以及锂电是铅电池在同等放电环境下,重量大约只有铅电池的三分之一,受到部分企业欢迎。但是旧车有三年的报废期限,加之4月15日前大量旧车的促销,锂电整体替代仍有很长的路要走。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com