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研究报告:国都期货-油脂晨报:加菜籽播种面积缩减,全球菜油供应趋紧-190424

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-24 11:13:24
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 史玥明
研报出处: 国都期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 1,128 KB 分享者: 盛****卡 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要闻分析
        德国汉堡的行业刊物《油世界》称,由于加拿大对中国的油菜籽出口陷于停滞,加上  2018/19  年度加拿大油莱籽期末库存可能高达  340  到400  万吨,这可能造成  2019年加拿大油菜籽播种面积比上年减少  5%-8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加拿大统计局将在周三发布  2019  年的播种意向调查数据,可加以关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如果加拿大确定缩减播种面积,全球菜籽油供应面将小幅收紧。国内方面,菜油进口政策未有新变动,尽管短期供应充足,但中长期依旧面临供不足需的问题,长期看涨菜油。
        根据马来  SPPOMA  公布的数据,4  月  1  日-15  日马来西亚棕榈油产量下降  0.05%,基本与上月同期产量水平持平,随后马来将进入丰产季,产量大概率增加。但当下已处于斋月备货的尾声,出口数据后劲不足,马棕油将继续累库,对期价构成上方压力。
        操作建议
        单边:马棕油出口放缓,库存长居高位,可轻仓做空;豆油目前缺乏消息面指引,国内库存情况也不容乐观,不建议操作;菜油在油脂中偏强,逢回调做多,暂看  7200  一线,6900  严格止损。
        套利:油粕比方面,粕类近期有超跌反弹迹象,油粕比逐渐回落,风险偏好者可酌情做空,但不宜作为长线配置。跨品种方面,豆粽价差已回落至  900  元/吨,但鉴于棕油前期超跌,不建议做多豆棕价差;菜豆、菜棕价差扩大可入场。

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