一周行情:
本周传媒(申万)指数整体上涨1.28%,同期沪深300上涨3.31%,板块落后大盘2.03个百分点,位列所有板块第19位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,传媒涨幅居前五的标的为:富春股份(30.4%)/中国出版(25.0%)/幸福蓝海(21.7%)/深大通(18.2%)/万达电影(16.1%);跌幅居前五的标的为:南华生物(-9.6%)/视觉中国(-8.7%)/星辉娱乐(-8.6%)/晨鑫科技(-8.0%)/华媒控股(-7.5%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
核心观点:
年报及一季报密集披露期,建议关注一季报业绩表现佳标的。传媒(申万)指数上涨1.28%,同期沪深300上涨3.31%,板块落后大盘2.03个百分点,位列所有板块第19位。我们认为上周传媒板块整体回调,且纵向对比目前传媒板块估值仍处于5年历史低点,基金持仓不高,部分公司商誉减值、业绩下降等风险已充分释放。我们重申此前观点,板块整体处于历史低位具备反弹基础,板块风险已逐步释放,我们预计19年将迎来业绩拐点,看好板块迎来估值业绩双修复行情。
《复联4》预售破4亿,关注影视院线板块投资机会。《复联4》定档4月24日,截止4月21日预售票房已超过4.7亿元,观影人次超700万,猫眼+淘票票想看人数合计已超500万。《复联4》是“复联”系列终章,且国内上映日期比北美提前两天,预售期间观影热情持续走高,我们预计《复联4》票房将达30亿以上,有望提振电影板块4月票房表现,建议关注因进口片《复联4》上映直接收益的进口片发行龙头《中国电影》和院线板块表现。
投资建议:
游戏板块:看好国产游戏及进口游戏版号审核常态化后游戏板块19年估值和业绩的双重修复行情,优选龙头公司游族网络(自研手游《权力的游戏》已获批进口游戏版号上线在即,对应美剧本周上线),完美世界(《完美世界》手游3月6日上线后iOS畅销榜排名亮眼),宝通科技(全年业绩高增长),三七互娱,中文传媒等;
影视板块:长期看好受益于内容采购成本降低的视频平台公司,建议关注稀缺平台公司芒果超媒、优质电影发行公司中国电影(公司参与发行的《复仇者联盟4》4月24日上映,预售表现优异),及美股公司爱奇艺等,另外关注超跌龙头万达电影;
广电板块:建议关注今年广电行业整合政策推进过程中的投资机会,重点关注基本面较好且有相对差异化优势的广电个股,如华数传媒、广电网络、贵广网络、吉视传媒等。
其他:建议关注优质细分赛道领跑者如华扬联众、掌阅科技等。
风险提示:
1)宏观经济下滑。2)行业发展增速不达预期。3)再融资等市场政策收紧。