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中国平安研究报告:摩根士丹利-中国平安-2318.HK-重申增持评级,上调目标价至113港元-190419

股票名称: 中国平安 股票代码: 2318.HK分享时间:2019-04-20 12:55:52
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 摩根士丹利 研报页数: 1 页 推荐评级: 增持
研报大小: 65 KB 分享者: jeh****on 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摩根士丹利发表报告表示,重申对中国平安(94.5,0.05,0.05%)(02318)“增持”投资评级,上调对其目标价由97元港升至113港元,此相当预测2019年市账率2.7倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该行认为,中国平安增长表现巩固、派息比率提高,其基本面质素、业务多元化获资本市场所了解认可,因此近期获市场重估。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        此外,该行上调对中国平安于2020年及2021年每股经营盈利预测各9.3%及15.9%,分别至9.2元及10.86元人民币,并升其2020年及2021年每股盈利预测各17.6%及22.2%,分别至8.98元及10.6元人民币。
        大摩指出,虽然内地监管环境收紧,但该行预计中国平安可维持逾20%增长表现、回报或将有所提高,2019年新业务价值为794.64亿元人民币、上调对其2020年新业务价值预测1.6%至911.35亿元人民币,以及2021年新业务价值预测4.2%至1045亿元人民币,预计受益于公司混合在线及线下业务模型,2020年及2021年新业务价值可保持15%增长。
        该公司自2011年以来股本回报率达到17%、派息复合增长率达36%,其过往优越表现支持了其估值较同业有60%溢价,按该行对其资本分析估算,预测其未来可维持20%增长及回报表现。
        

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