酒店板块:国企改革推进预期或有望强化+酒店行业3-4 月入住率有望继续改善,继续推荐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国企改革预期催化+STR1-2 月入住率环比18 年11 月和12 月回暖+华住18Q4 入住率大幅回暖,酒店板块入住率降幅逐步收窄的基本面改善已经开始,并有望在3-4 月数据中延续!从18 年RevPAR 增速基数+3 月PMI 回暖+4 月企业降税+1-3 月社融超预期(同比增多30%,社融增速与STR RevPAR 增速相关性较高且大约领先5 个月左右)+3 月M2 同比增8.6%(增速创13 个月新高)判断,看好19 年酒店数据有望逐步回暖。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,华住此前已公布19 年开店计划为800-900家,同比加速。如家层面则从草根调研得到,19 年内部的开店目标同样有望加快。叠加近期国企改革在19 年进程有望进一步落地催化,看好目前估值仍处低位,且周期性和成长性均有望迎来基本面向好的酒店板块,推荐首旅酒店和锦江股份。
科锐国际:19Q1 业绩预增55%~80%再超市场预期,内生业绩扣非+49.2%(中位数),成长性有望加速,继续坚定推荐。公司发布19Q1 业绩预告,预计同比+55%~+80%(中位数+67.50%,环比18Q4 有望提速),Investigo 并表增厚净利润400 万元,非经常性损益300 万元,主要系19年政府补贴所致;内生业绩预计同比+28.6%~+53.6%(中位数+41.10%),内生扣非业绩预计同比+33.8%~+64.6%(中位数+49.20%),整体及内生业绩增速均好于市场预期。以该中位数拆分判断,我们预测公司19Q1的灵活用工业务收入YoY+60%~85%,猎头业务收入YoY+20%~30%,RPO 业务收入YoY+15%~25%,主业核心在灵活用工驱动下继续实现搞成长,且继18Q3 和18 全年业绩以来,19Q1 业绩增速有望再超预期,持续验证国内灵活用工行业的高景气度,继续坚定推荐!
中国国旅:正式签订大兴机场免税10 年经营合同,免税绝对龙头地位再次确认。2019 年4 月10 日,中免与北京首都机场商贸有限公司签署正式签署《北京大兴国际机场国际区免税店(标段一)项目合同》和《北京大兴国际机场国际区免税店(标段二)项目合同》,经营期均为十年,自项目正式运营日起算。项目经营费按保底经营费与实际销售额提成两者孰高额计算。烟酒食品保底2.3 亿,扣点49%;香化精品保底4.16 亿,香化扣点46%、精品扣点20%;按照烟酒食品30%、香化50%、精品20%比例估算,综合扣点约42%。北京大兴国际机场的中标,将进一步促进中免集团市场份额的持续扩大和国际竞争力的不断提升,引领中国免税业务走上新的台阶,为行业发展打开新的上行空间。
产教融合实施办法高效出台,确定利好职教学校板块。2019 年4 月3 日,发改委、教育部印发建设产教融合型企业实施办法(以下简称?《实施办法》?),为此前发布的《加快推进教育现代化实施方案(2018-2022年)》、《国家职业教育改革实施方案》 的具体要求, 与前述政策意见一脉相承。《实施办法》紧跟前述政策意见,出台速度较快、再次反映国家对职业教育的高度重视,为产教融合的落地确定具体细则,有望加速推进中国职业教育发展。确定利好以职业教育院校为主营业务的上市公司:中教控股、民生教育、新高教集团、中国新华教育、希望教育等。《实施办法》表示?主营业务为教育培训服务的企业原则上不纳入建设培育范围?,但在国务院2019 年2 月13 日发布的《国家职业教育改革实施方案》第七条?开展高质量职业培训?整段落强调学历教育与培训并举等政策态度,我们认为政策对培训类企业总体为支持态度、但是在具体实施中方案尚未确定。继续推荐:中公教育;建议关注:中国东方教育。
一周市场回顾:休闲服务下跌3.42%,上证综指下跌1.78%,深证成指下跌2.72%。板块个股涨幅前三: 云南旅游/8.93%、大东海A/8.04%、曲江文旅/1.65%;跌幅前三:腾邦国际/-11.42%、西安饮食/-11.04%、三湘印象/-9.47%。
行业要闻:
酒店:把电影融入空间,有戏贾超赋能酒店业
景区:景区逐渐取消优惠门票身高限制
出境游:近期Booking.com 宣布非标住宿客源,远超Airbnb
其他旅游:高端定制游成为市场热点,携程发布富裕阶层高端定制业务
教育:K12 教育集团博实乐发布公告,拟收购武汉三牛教育
体育:打造中国电竞新生态,人民电竞成立电竞超级联会
公司动态:
云南旅游:云南旅游向华侨城集团及三名自然人股东购买其所持文旅科技100%股权。发行股份及现金支付比例分别为文旅科技100%股权交易作价的92.00%和 8.00%,发行股份价格由6.66 元/股调整为6.65 元/股。
黄山旅游:公司公布2018 年年度报告:2018 年营业收入16.21 亿元/-9.13%,净利润5.83 亿元/+40.68%,扣非净利润3.42 亿元/-1.19%,EPS0.78 元/+41.82。
中国国旅:2019 年3 月13 日,中国国旅全资子公司中国免税品(集团)有限责任公司中标北京大兴国际机场国际区免税业务招标项目第一标段烟酒、食品标段和第二标段香化、精品标段。
投资建议:中国国旅、科锐国际、中公教育、宋城演艺、首旅酒店、锦江股份、中青旅、众信旅游、广州酒家。
风险提示:宏观经济下行风险,酒店供需改善不及预期风险,自然灾害等不可抗力风险,索道提价不及预期。