本周行业观点：水泥价格走势向好，行业盈利继续保持增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、  水泥价格走势向好，玻璃价格继续下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至4  月12  日，PO42.5  水泥华北、华东、西南、东北、中南、西北价格分别为425.40  元/吨、505.43  元/吨、440.25  元/吨、385.67  元/吨、487.83  元/吨、418.80  元/吨，较前一周分别变化0.95%、1.49%、0.74%、0.00%、-0.20%、0.00%；全国主要城市浮法玻璃现货平均价为75.00  元/重箱，较前一周变化-0.47%。
        2、  水泥行业盈利继续保持增长。根据工信部数据，2019  年1-2  月份建材工业规模以上企业完成营业收入6693  亿元，同比增长11.1%；实现利润总额451  亿元，同比增长3.2%。其中，水泥行业实现营业收入1016  亿元，同比增长13.3%；实现利润133.9  亿元，同比增长19.2%。平板玻璃行业营业收入110.4  亿元，同比增长5.4%；但受价格下跌及成本上升影响，仅实现利润0.1  亿元，同步大幅下降97.9%。
        3、  发改委预计2019  年基建投资有望保持中速增长。日前，国家发改委发布《2018  年全国固定资产投资发展趋势监测报告及2019  年投资形势展望》，该报告指出：2018  年全国拟建项目（指已经办理审批、核准或备案手续的项目）数量增势较好，同比增长  15.5%，为  2019  年投资平稳运行提供坚实的项目储备基础。在基础设施领域，2018  年基础设施拟建项目数量较上年增长  5.3%。但在  2018  年基础设施投资增速回落较大、地方政府融资渠道收缩的形势下，预计基础设施投资增长仍有压力。以基建项目落地周期1  年左右判断，2019  年基建投资有望保持中速增长态势。
        4、  水泥产量消费增长，行业利润再创新高。据国家统计局统计，2018  年全国累计水泥产量21.77  亿吨，同比增长3%。全国累计熟料产量14.22  亿吨，同比增长3.56%。水泥价格的持续高位也带动行业盈利大幅提升，2018  年1-11  月份水泥行业实现利润1480  亿元，预计全年超1600  亿元。
        5、  风险提示：宏观经济下行；基建补短板政策推进不及预期；房地产投资下行超预期；水泥行业供给端收缩不达预期。
        本期【卓越推】：华新水泥（600801）。