盘面情况:4月12日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】菜粕1909合约日内增仓放量收跌,期价最高报2214元/吨,最低报2188元/吨,收盘价报2193元/吨,较上一交易日-0.86%;成交量932906手,持仓量534630手,+51446手;RM5-9月价差-10元/吨,+22元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)菜油1909合约放量宽幅震荡收阳,期价最高报7124元/吨,最低价7053元/吨,收盘报7094元/吨,较上一交易日+0.14%;成交量366922手,持仓量289372手,+8140手;OI5-9合约价差-38元/吨,+13元/吨。
市场报价:根据天下粮仓数据,4月12日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6940元/吨,-13元/吨,菜粕现货报价2203元/吨,-6元/吨。
消息面:1、美国农业部发布的全球油籽市场贸易报告称,中国的菜籽粕进口量预测值调高到了132.5万吨,比上月预测的110万吨调高22.5万吨,因为中国从加拿大进口的步伐继续保持强劲;2018/19年度中国葵花粕进口量也调高到了95万吨,比上月预测的65万吨高出30万吨,旨在抵消国内油菜籽压榨减少的影响;2018/19年度印度菜籽粕出口量预计为90万吨,比早先预期的65万吨提高25万吨,主要因为国内油菜籽的产量和压榨量提高,提振对中国的出口增长。2018/19年度中国油菜籽进口量预计为440万吨,比早先预期的530万吨减少90万吨,主要因为中国限制进口加拿大油菜籽;中国棕榈油进口同样也调高到了600万吨,高于早先预测的580万吨,也是为了抵消油菜籽压榨减少的影响。
仓单:周五菜粕仓单量报0张,当日增减量0张,有效预报0张;菜油仓单量报22936张,当日增减量0张,有效预报481手。
库存:根据布瑞克数据,截至4月4日沿海地区油菜籽库存报47万吨,环比上周减少1万吨;油厂入榨量报5万吨、环比降幅18.03%,开机率再次走弱、处于明显偏低水平;进口菜籽压榨利润报650元/吨,沿海地区油菜籽库存基本持平而开机率明显回落,显示油厂看好后市需求和价格。根据布瑞克数据,截至4月4日,3月油菜籽进口船报数据由上周的37万吨下调为36万吨,而4月买船数量由36万吨下调至18万吨,5月买船数量报1万吨维持不变;油菜籽供应转紧预期不变。
截至4月4日沿海地区菜籽油库存报13.5万吨,环比上周增加0.5万吨,华东地区库存报35万吨,环比持平,沿海地区未执行合同报26万吨,环比持平,加拿大进口菜油郑盘5月套保利润报472元/吨,环比增幅显著、处于历史较高水平,截至4月9日菜油仓单报24156手,油厂开机压榨明显走弱而菜油库存不减反增,显示贸易商提货积极性不高。根据布瑞克数据,截至3月31日本期菜籽油进口装船(装运港)为16.2424万吨,其中加拿大进口装船13.5935万吨、环比上期增幅238.40%。当前盘面给出直接进口菜油的利润,虽然进口加拿大油菜籽受阻,但进口加拿大菜籽油渠道通畅。
截至4月4日,两广福建地区菜粕库存报2.5万吨、环比下降0.5万吨,未执行合同报10.4万吨、环比下降0.6万吨,5月水产养殖旺季即将开启,贸易商提货积极性较为一般,当前豆菜粕价差处于明显偏低水平,由于原料供应受限饲料企业有调低菜粕添加比例或寻求替代的可能。
主力持仓:菜油09合约前二十名多头持仓103539,+2726,空头持仓99504,+2830,净多单4035,-104,多空均有增仓,净多单量稍有走低。菜粕09合约前二十名多头持仓125642,+10146,空头持仓169182,+11752,净空单43540,+1606,多空均有增仓但空头增幅更大,净空单量持续增加。
总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足;豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱,水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面:短期美原油05合约期价回调63美元/桶、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱;加拿大油菜籽主力合约期价维持低位震荡;中加关系将持续主导内盘菜油期现价格,需要持续关注孟晚舟引渡事件进展。
操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;菜粕09合约或回调测试2180元/吨支撑;菜油09合约7100元/吨一线压力较强,短期或继续向下测试7030元/吨支撑。