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研究报告:信达期货-PTA&乙二醇早报-190314

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-14 10:21:12
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐林,韩冰冰
研报出处: 信达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 272 KB 分享者: JJR****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  TA现货情况(来源:CCF)
  日内,基差进一步走强,总体市场成交基差在1905升水55-60附近,个别较低在升水50附近。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场贸易商买卖为主,个别聚酯工厂和供应商有采购动作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总体看,早盘略有走弱,但之后受个别供应商买货支撑,基差再度走强,少部分报盘在1905升水60附近。成交区间在6545-6600元/吨现款自提附近。
  乙二醇现货情况(来源CCF)
  乙二醇价格重心回落明显,市场交投一般。上午乙二醇价格重心窄幅震荡,现货市场波动有限,场内换手操作为主,部分聚酯工厂参与询盘。下午乙二醇价格重心快速回落,场内贸易商出货意向偏浓,现货下行至5150-5160元/吨附近。美金方面,MEG外盘重心走弱,市场成交一般,四月船货商谈为主,萧绍个别聚酯工厂参与买盘,商谈围绕640-645美元/吨展开。
  整体研判
  目前PTA的焦点在于成本端PX新装置的投产能否顺利,恒力225万吨装置计划20号开始试车,一旦顺利生产合格的PX,则成本端面临新的供应压力,对PTA的价格形成拖累。目前多空观点有所分歧,多头认为试车到出产品还要一段时间,对O5合约影响有限,并且二季度PX检修量较大;空头观点在于如果顺利试车,将改变PX的强势格局,贸易和采购心态均会发生改变,操作上难度较大。供需方面,PTA进入到小幅去库阶段,并且其库存水平偏低。乙二醇高库存的现实没有改变,贸易商近期投机是的期现价格上行,高库风险的释放具有不确定性,但一旦贸易商抛货,可能会出出现坍塌现象,可布局空单或反套。
  

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