今日上证综指突破3000  点，收盘于3027  点，创业板指大涨3.3%，A  股成交额再次突破万亿，而上一轮市场成交额持续破万亿还是2015  年二季度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】梳理年初以来的变化，市场极速回暖主要受益宽流动性和政策利好提振风险偏好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1  月社融数据超预期改善，暂时“屏蔽”了短期其他基本面信号验证的扰动，股市对信用和经济的企稳预期提前反应。2018-12-28  以来，陆股通外资累计净流入超千亿，而春节后的两周时间里，融资净买入也高达408  亿，内外资共振改善股市流动性。而领导层重视资本市场的乐观预期快速发酵，叠加中美贸易站有望阶段性达成协议，共同提振市场风险偏好。
        3  月两会会为A  股加持，4  月中旬一季报之前没有明显业绩风险点，若中美谈判进展继续顺利，则市场仍处于有望演绎资金驱动的自我强化正循环逻辑。毕竟现在中小投资者的大量涌入尚未发生，1-2  月新基金发行也并未明显放量，增量资金有望继续入场。春季攻势在3  月有望继续，方向主逻辑主要在于政策转暖、科创板推出、流动性预期改善。
        展望全年，春季行情迎来后市基本面考验，仍需谨慎市场波动。尤其是2-3  季度，这一阶段宏微观数据大概率验证经济下行判断，企业盈利面临压力，或将降低市场风险偏好，引起市场震荡。需重点关注宽流动性向宽信用的传导，社融改善的传导、信用和经济的企稳信号若得以验证兑现，则市场有望回归估值修复，继续走强。配置方面，重点聚焦高景气的行业和优质龙头，资产荒逻辑下高股息的银行、电力及公用事业板块存在配置价值，科创板的推进将继续利好成长板块，非银、电子通信、计算机、新能源汽车、军工板块或将持续活跃。
        进入2019  年以来,上证指数在创下2440  的三年最低后企稳,并走出了气势如虹的一波反弹。市场正如我们当时所预计的，优质成长与核心价值扛起了本轮反弹的旗帜。
        我们认为市场在这轮风险偏好修复的普涨之后，会进入分化阶段。基本面的下行刚刚开始，流动性的边际改善和外资的流入,尚不足以成为牛市启动的条件，后续只有真正的优质的标的才会受到资金的青睐，走出独立行情。现阶段，我们核心标的主要是分布于云计算、5G、  基因检测、创新药等领域。展望未来,继续看好以5G、新能源汽车、云技术为主的新技术加速推广应用带来的行业机会，同时看好大消费、芯片、高端制造业等在政策和资金大力支持下带来的进口替代、产业升级的机会。
        市场的表现肯定会有反复，但我们相信最艰难的时候或许已经过去，A  股正迎来最佳布局时期。