原油行情研判
　　利多因素：（1）第七轮中美经贸高级别磋商结束，特朗普宣布将推迟3月1日上调中国输美商品关税的计划。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（2）沙特能源部长重申沙特将继续减产来平衡油市，减产同样有可能延续至年底。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（3）截至2月22日当周，美国活跃石油钻机数下降4座至853座。（4）据外媒报道，俄罗斯能源部与国内油企将讨论全球性减产协议。（5）EIA报告显示，截至2月22日当周，美国原油库存骤减865万桶，汽油库存减少190万桶，馏分油库存减少30.4万桶。（6）美国威胁要对委内瑞拉追加新制裁，委内瑞拉外交部予以谴责。
　　利空因素：（1）特朗普在推特上再度发言抱怨油价过高，称世界很脆弱，无法承受油价上涨。（2）由于Permian和Bakken地区页岩油产量增加，美原油总产量攀升至1210万桶/日，创历史新高。（3）美炼厂处于春季检修，开工率仍维持历史同期低位。（4）国际承认的利比亚政府与利比亚国家石油公司达成协议，将重新开放该国最大的EISharara油田。（5）2月初至今，伊朗原油出口量约为125万桶/日，高于市场预期。
　　操作建议：国际油价于周一重挫后连续两日回升，目前来看OPEC减产带来的基本面支撑较为坚挺，油市乐观情绪犹存，预计油价震荡偏强运行，有望冲击近期高点。
　　燃料油行情研判
　　国内市场：2月26日舟山IFO380cst参考价格为433.5美元/吨，环比减少5.5美元/吨，MGO参考价格为715.5美元/吨，环比减少2.5美元/吨。2月27日上期所燃料油库存为24250吨。
　　新加坡市场：新加坡3月380cst燃料油较布伦特裂解价差升至-3.63美元/桶。据普氏能源资讯，3月初新加坡将有大量船货到港，预计3月份来自西方的套利船货量在400万吨左右。供给增加的同时，需求端表现较为疲弱，波罗的海综合运价指数BDI跌至630点左右的低位，全球贸易量大幅减少。截至2月20日当周，新加坡残渣燃料油库存减少260万桶至2055.5万桶，随着后期供过于求，库存有上行压力。
　　操作建议：新加坡市场仍有累库压力，供需格局有继续走弱迹象，同时成本端原油价格的快速回升带了一定支撑，燃油短期或维持震荡偏弱走势，运行区间2800-2900元/吨。