基本结论
多因子组合跟踪
2019 年第 8 周多因子组合绝对收益率 4.20%,相对沪深 300 的超额收益率为-1.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内日胜率为 20%,五个交易日的超额收益率分别为-0.61%,0.03%,0.00%,-0.16%,-0.47%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2019 年 2 月以来多因子组合绝对收益率 4.94%,相对沪深 300 超额收益率为-3.46%。2018 年自今的 13 个月里有 6 个月跑输沪深 300,组合月度最大回撤16.15%,同期沪深 300 的月度最大回撤为 27.24%。
多因子组合自 2018 年成立以来组合绝对收益率 2.96%,相对沪深 300 超额收益率 11.49%,组合年化波动率 22.74%,同期沪深 300 年化波动率 20.72%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深 300 最大回撤-27.24%。自 2018 年组合实际运行以来相对沪深 300 日胜率为 55.73%,相对沪深 300 周度胜率 64.81%,相对沪深300 完整月度胜率为 53.85%。
A股市场因子跟踪
全市场的纯因子组合过去一周收益表现,规模因子 0.39%,估值因子-0.01%,盈利因子-0.01%,质量因子 0.09%,量化因子 0.74%,技术因子-1.04%,成长因子-0.10%。
沪深 300 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子 0.25%,估值因子-0.59%,盈利因子-0.83%,质量因子 0.78%,量化因子-0.38%,技术因子-1.14%,成长因子-0.14%。
中证 500 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子 0.05%,估值因子 0.14%,盈利因子-0.20% ,质量因子 0.26%,量化因子 1.08%,技术因子-1.26%,成长因子-0.24%。
全市场纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-0.69%,估值因子1.33%,盈利因子 0.94%,质量因子-0.58%,量化因子-8.24%,技术因子-0.77% ,成长因子-0.31%。
沪深 300 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子 3.57%,估值因子4.69%,盈利因子 3.46%,质量因子-0.41%,量化因子-2.48%,技术因子8.21%,成长因子 2.35%。
中证 500 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-0.99%,估值因子1.60%,盈利因子-0.36%,质量因子-0.73%,量化因子-9.18%,技术因子17.11%,成长因子 6.50%。
2018 年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现以技术因子回撤最严重,量化因子表现最好,其他因子涨跌互现。