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研究报告:信达期货-PTA&乙二醇周报:终端备货或结束,下游开启放假降负-190114

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-15 10:22:34
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐林,韩冰冰
研报出处: 信达期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,398 KB 分享者: zho****eng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点阐述
        终端:春节假期临近,上周集中补货,后期降负停车;
        聚酯端:库存降至低位水平,利润略显偏低,负荷因春节放假走低;
        PTA供应端:负荷高位维持,翔鹭装置提负在即,逸盛大连近期可能重启;
        库存:目前低位,将进入到季节性累库期;
        成本端:原油最近走势偏强,PX加工价差维持坚挺;
        产业利润:PX-PTA-聚酯利润,集中在PX端;
        乙二醇供应端:国内负荷高位运行,进口到港维持稳定;
        库存:目前高位,后期仍有继续增加可能;
        生产利润:处在低位区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点:
        短期原油的反弹提振,以及终端和聚酯的节前备货或对价格具有一定的提振作用,已在盘面有有所体现;
        本周开始,终端织机和加弹和聚酯均将降负停车,需求端收缩,导致PTA和乙二醇均面临确定性的累库,驱动向下;
        PTA有成本端PX和低库存的支撑,难以下行;
        乙二醇则面临高库存压力,但生产利润压缩至盈亏平衡附近,或有成本端的支撑;
        操作:目前多空空间均不大,对于乙二醇采用逢高空,PTA采用逢低多的策略。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

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