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研究报告:联讯证券-【联讯新三板科创板系列报告】科创板财务标准再探-190110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-10 15:36:52
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭海
研报出处: 联讯证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 734 KB 分享者: hal****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        事件
        近期,新浪财经报道了研讨会的主要内容,这一新闻引发了市场上的广泛热议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据报道,科创板的发行上市标准或从五种维度来看:
        第一种即为“市值+净利润+收入”标准:市值不少于10  亿,连续两年盈利,最近两年扣非后净利润累计不少于5000  万;或市值不少于10  亿,最近一年盈利且营收不少于1  亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第二种则是“市值+收入+现金流”标准:市值不少于20  亿;最近一年营收不少于3  亿,最近三年经营活动现金流净额累计不少于1  亿。第三种为“市值+收入”标准:市值不少于30  亿,最近一年营收不少于3  亿。第四种是“市值+收入+研发投入”标准:市值不少于15  亿;最近一年营收不少于2  亿;最近三年研发投入合计占最近三年营收合计比例不低于10%。第五种:市值不少于40  亿,主要产品或市场空间大;经国家有权部门批准,取得阶段性成果;获得知名投资机构一定金额投资;医药企业取得至少一项一类新药二期临床实验批件;其他符合科创板定位的企业,需具备明显技术优势,符合一定标准。
        点评
        1、标准维度与战略新兴板标准相似,门槛为战兴板的2—5  倍之高
        2、根据按照此次报道的标准对创业板企业进行筛选,大多数创业板企业符合科创板要求,但多数仅符合第一项标准
        3、首批科创板上市企业的财务指标极有可能远高于官方标准的要求
        4、虽然科创板前几批涉及新三板企业概率不大,经过重重筛选,除标准五中的特殊企业,根据股转发布高技术制造业指数和高技术服务指数的条件,按行业来说有30—50  家新三板企业纯财务指标或符合科创板的条件,如果涉及具体产品预计数量会更低,所以科创板对新三板挂牌企业整体影响较小。
        风险提示
        股市有风险,投资需谨慎

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