行业观点
1 【现代服务】板块跑赢大盘,关注超跌龙头(观点有更新)
2 【建筑工程】基建政策愈加积极(观点有更新)
3 【汽车与新能源】 11 月全球新能源汽车销量比亚迪夺魁(观点有更新)
行业观点
1 【西南现代服务】板块跑赢大盘,关注超跌龙头(观点有更新)
(朱芸S1250517030001,TEL 17701082297)
教育:周内卓越教育成功登陆港股,公司运营网络覆盖华南地区所有主要城市,包括广州、深圳、珠海,同时布局北京及上海等其他一线城市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按收入和招生人次计算,公司是华南地区最大及全国第五大K12 课外服务提供商。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)招生总人次由2015年度的约31.3 万增至2017 年度的约50 万,年复合增长率26.4%,整体成长性较好,建议积极关注。另外随着未来送审稿落地,政策预期逐步明朗,我们认为港股教育板块作为刚性消费性质凸显,高教板块、职业教育板块政策风险较小,建议关注前期下跌较多,且基本面情况良好的优质标的中教控股、希望教育等。
餐饮旅游:本周权重股利好频发,《海南建设国际绿皮消费中心的实施方案》出台,将乘轮船离岛旅客纳入离岛免税政策适用对象,实现各种交通方式离岛旅客全覆盖,继续推荐关注中国国旅(601888)。12 月28 日宋城第二个轻资产项目明月千古情正式开业,同时公司公告佛山项目由轻转重,西塘演艺区项目董事会过会,异地项目可复制性不断验证,继续推荐宋城演艺(300144)。杭黄高铁12 月25 日开始试运行,期待周边5A 景区客流增量,关注转型逐步落地处于估值低位的黄山旅游(600054);酒店板块关注锦江股份(600754)、首旅酒店(600258)。
风险提示:宏观经济景气度或持续低迷,中长期或存在政策风险,突发性事件风险。
2 【西南建筑工程】基建政策愈加积极(观点有更新)
(颜阳春S1250517090004,TEL 021-68415123)
基建将继续稳健开展:中央经济工作会议明确在当前经济面临下行压力,稳定为主要方向。基建作为对冲经济下行有效工具,具有逆周期稳增长功能,此次会议明确要求加大基础设施补短板力度除了传统的“加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度,补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板,加强自然灾害防治能力建设”外,还要求“加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”。基建政策愈加积极:面对经济下行压力、财政支出趋紧,急需引导民间资金进入基建领域,基建政策愈加积极,横向比较基建行业在政策导向上较乐观。
推荐关注:中国建筑、四川路桥、东珠景观。
风险提示:宏观经济下行风险,相关政策风险。
3 【西南汽车与新能源】11 月全球新能源汽车销量比亚迪夺魁(观点有更新)
(刘洋S1250518090002,TEL 021-58351909)
行业逻辑:传统车市需求短期难迎向上拐点,长期看多新能源。国内乘用车整体需求低迷的背景下,新能源消费市场保持高歌猛进,特别是以北汽新能源、比亚迪等为代表的国产自主品牌产品力和认可度正在不断提升。根据EVsales 最新发布的11月份全球新能源销量数据。2018 年全球全年总销量有望首次超过200 万台,2018年11 月,全球新能源乘用车销量达到23.7 万辆,同比增长73%,其中比亚迪以28742辆位居第一,特斯拉以27606 辆位居第二,此外北汽新能源位列第三。近期催化事件:中汽协于12月27日发布关于新能源汽车安全指南公开征求意见的通知。面向范围涵盖了整车及零部件、动力电池、充电基础设施等涉及新能源汽车产业链的各个领域。由国家部委和行业协会牵头制定关于行业安全的相关规定,有利于提高新能源产业安全性设计和制造的能力,规范新能源汽车发展,在产业长效机制的建设上又进一步。
推荐标的:比亚迪(新能源龙头,强产品周期)、国机汽车(国内汽车进出口贸易龙头,受益关税调整贸易战缓和)。
风险提示:乘用车市场或进一步大幅下滑,贸易摩擦或进一步加剧。