川财观点
【农林牧渔】鸡苗价格高位回落,禽链景气或将维持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期来看,非洲猪瘟频发,鸡肉的替代效应显现,价格有望维持高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周全国非洲猪瘟疫情新增 7起,且疫情长期持续的可能性增加。短期来看,由于南方各地进入肉制品腌制季节,需求拉动生猪价格上涨,建议关注生猪价格较高区域有产能布局的养殖企业,中长期来看,养殖户补栏积极性较低,整体生猪产能上涨有限,生猪存栏量或大幅下降,猪周期底部有望加速出现。建议关注周期底部,具备成长性的龙头企业。
【休闲服务】受益于财政部等三部委将海南离岛旅客每人每年累计免税购物限额从原先的 16000 元提升到 30000 元,海南离岛免税消费额增长迅速。随着冬季海南旅游旺季的来临,离岛免税销售额有望继续维持高速增长。从行业角度看,进入 4 季度淡季且受国内市场消费相对低迷的影响,近期旅游板块景气度相对较弱。建议关注复制扩张能力较强且保持稳定增长的旅游演艺板块和行业景气度稳定向好且有望受益于政策不断放宽的免税板块。
【食品饮料】泸州老窖国窖计划 2019 年国窖 1573 的销售额达到 100 亿+。计划通过国窖 1573 系列产品进一步抢占高端市场,扩大市场份额,并计划从 2019年 1 月 18 日起,提升老字号特曲的价格体系,以形成对公司业绩的腰部支撑。白酒板块目前估值低于历史水平。经过近期的大幅调整,白酒板块已具备战略布局价值,随着进入年底备货旺季,各家酒企陆续公布来年的目标及计划。旺季临近的估值修复行情值得关注。
【医药】看好四方面企业,特色原料药——随着全国带量采购政策推行,部分品种特色原料药有望加速进口替代,需求或加速提升;医疗服务——未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降,利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代;医疗器械——高端体外诊断产品、高值耗材及国产医学影像有望迎来高速发展周期,CRO 行业——创新药热潮或继续推动 CRO 行业快速增长。
行业动态
【商贸零售】今年第 3 季度韩国 45 家上市化妆品企业销售额较上季度减少2.5%。韩国化妆品媒体富体美丽网与药业新闻网对韩国 45 家上市化妆品企业(其中 KOSPI 12 家,KOSDAQ 25 家,其它 8 家)2018 年第 3 季度销售额(合并基准日)进行了分析,45 家韩国化妆品企业第 3 季度平均销售额 1,152 亿韩元(约合人民币 7.05 亿元),较去年同期增长 11.9%。LG 生活健康今年第 3季度营收 17,372 亿韩元(约合人民币 106.3 亿元),位居第一,分别较上季度和去年同期增长 5.1%、10.6%,位居第 2 的是营收 14,626 亿韩元的爱茉莉太平洋集团,较上季度下滑 5.9%;排名第 3、第 4 和第 5 的分别是营收 3,754亿韩元、3,146 亿韩元和 1,804 亿韩元的韩国科玛、科丝美诗和爱敬产业。前10 大企业中 6 家企业销售额较上季度减少,其中 KolmarBNH 和 ABLE C&C 较去年销售额减少。(富体美丽)
【医药生物】辽宁省发通知,203 个抗癌药降价,84 个抗癌药或暂停采购。12 月 10 日,辽宁省集采工作小组发布《关于对国产抗癌药品降税降价情况进行公示的通知》。据《通知》,按照《关于进一步做好抗癌药品降税降价工作的通知》要求,经过相关药品生产企业主动申报,共有 69 个药品生产企业的203 个药品主动申请降价,有 2 个药品生产企业的 2 个药品申请不降价,但提供了会计事务所证明材料。此外,有 10 个药品生产企业的 14 个药品自述不受降税影响申请不降价,亦未提供会计事务所相关证明材料,有 43 个药品生产企业的 70 个药品未递交任何材料。(赛柏蓝)
【农林牧渔】农业农村部市场预警专家委员会发布的 2018 年 12 月中国农产品供需形势分析报告显示,11 月进口大豆到港量下降,但国内进口大豆、豆粕和豆油库存均处历史高位,豆类供应都很宽松;近期非洲猪瘟疫情持续发生,且北方大部分疫情发生省(区)禁止生猪(产品)和仔猪调运,补栏形势不乐观,饲料企业反映近月饲料销售量不及去年,豆粕需求有所下降。市场此前预期的国内大豆及豆粕供需缺口正在逐步缩小。本月对 2018/19 年度生产和市场供需形势预测与上月一致。(Wind)
【休闲服务】继建设边境旅游试验区后,广西壮族自治区实施境外旅客购物离境退税政策,推动入境旅游经济。据悉,自 2018 年 12 月 11 日起,广西壮族自治区将正式实施境外旅客购物离境退税政策。据了解,广西壮族自治区人民政府根据有关规定,已就其境外旅客购物离境退税政策实施方案向财政部、海关总署和国家税务总局申请备案,经审核,予以备案。业内普遍认为,基于边境旅游试验区政策利好,加之广西实施境外旅客购物离境退税政策,将对该自治区入境旅游消费形成有效推动。据了解,上述离境退税政策将先以南宁、桂林和防城港三市为试点,今后将再视情况扩大到广西其他地市。在三个试点市中,征集了首批 33 户退税商店,退税商品种类包含服装、鞋帽、化妆品、首饰、钟表、电器、文具、体育用品等 21 个大类。(品橙旅游)
公司要闻
长生生物(002680):公司收到《深圳证券交易所重大违法强制退市事先告知书》后续,深交所将根据相关规则作出是否对公司股票实施重大违法强制退市的决定。
桂发祥(002820):公司拟以集中竞价交易方式回购公司部分股份,回购总金额不低于人民币 5,000 万元(含),不超过人民币 10,000 万元(含),回购价格不超过 16 元/股(含)。
景峰医药(000908):公司之控股子公司 Sungen Pharma, LLC 与天津金耀集团有限公司在美国的合资公司 GeneYork Pharmaceuticals Group LLC 向美国 FDA申报的泼尼松片的 ANDA 申请获得美国 FDA 批准。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局产生影响。