摘要
        期指：  
        本周市场总体上行，除周三有小幅调整之外，其他交易日全部收涨，成交量则出现明显升高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看，沪深300指数上涨2.85%至3257.67点，IF1811合约上涨3.07%至3267.2点；上证50指数上涨1.12%至2461.44点，IH1811合约上涨1.54%至2471.80点；中证500指数上涨6.65%至4659.10点，IC1811合约上涨6.85%至4668.00点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  消息面上看，海外方面，美国通胀数据在能源价格上升的拉动之下有所回升，零售数据也有所反弹。欧洲方面，英国退欧再现波澜，12月能否达成协议的不确定性上升。国内公布的一系列数据则显示，工业增加值增速小幅回升，主要受到基数作用等因素影响，持续性有待观察。需求方面总投资在基建投资复苏的带动下回升，但是消费继续下降。总体来看，需求端稳定型依然较弱，回升高度需要继续等待基建投资和房地产投资的确认，消费需求难有明显反转。此外，社融增速明显低于预期和季节性，其中企业贷款明显走弱，显示实体经济融资需求就仍有待改善，且供给响应需要等待，经济仍有一定的下行压力。利空兑现之后市场出现走高，且目前市场期待政策层面更多的维稳举措，股指或因此出现一定上行。  市场层面看，本周资金总体净流入，陆股通资金也有一定流入。期货基差出现一定回落，市场信心有所增强。技术上看，上证综指开始逐步回补上方缺口，短期可关注2700点附近压力，下方2600点则依然是短线最主要支撑位。中长期看，经济基本面依然有待改善，从政策底到基本面底仍需时日，虽然股价和估值等确实处于相对低位，中期趋势下行趋势也面临转变，但反弹的持续性仍有待确认。  
        期债：  
        本周（11月12日-11月16日）国债期货大幅上涨，周内国内金融统计数据与主要实体经济数据相继公布，其中社融、新增贷款等金融数据超预期走低，印证实体经济融资需求下滑，叠加国内投资、消费、工业数据维持低位，基本面对债市继续形成有力支撑。资金面上，央行延续缩短放长操作，近期通过降准以及续作MLF的方式保证中长期资金的供应，但公开市场连续暂停资金投放，回收短期资金，目前货币市场资金面基本保持宽松，但月中可能面临一定的扰动，预计央行将实施重启公开市场资金投放，在稳增长、加大对民营、小微企业的金融支持的背景下，货币市场资金面料保持稳定宽松。另外，国际原油价格连续大幅走低，有效降低了输入性通胀压力，对债市也形成变相利好。总体来看，经济偏弱与政策宽松的背景下，收益率仍有下调空间，国债期货阶段性强势有望延续。