公司是国内汽车换热器行业龙头企业，机油冷却器、中冷器产销量连续十年国内第一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前产品配套燃油车单车价值量约1,250-1,850元，配套纯电动汽车单车价值量高达3,000-4,500元，有大幅提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司新能源产品配套宁德时代、宇通等国内优质客户，并与吉利等客户同步开发项目，新能源汽车产销量持续爆发，公司新能源热管理业务有望长期高速增长。我们预计公司2018-2020年每股收益分别为0.51元、0.65元和0.81元，维持买入评级，持续推荐。
　　支撑评级的要点
　　.新能源热管理单车价值量大幅提升，有望长期高速增长。公司目前产品配套燃油车单车价值量约1,250-1,850元，配套纯电动汽车单车价值量高达3,000-4,500元，有大幅提升。公司新能源产品配套宁德时代、宇通等国内优质客户，并与吉利等客户同步开发项目，新能源汽车产销量持续爆发，公司新能源热管理业务有望长期高速增长。
　　.国六排放2019年起逐步实施，尾气处理业务持续受益。生态环境部近日发布公告，国六排放标准2019年起分步实施，其中北京等地提前实施。柴油机满足国六需安装SCR、DPF等尾气处理装置，公司商用车及工程机械配套单车价值量现为4,000-8,000元，国六实施后尾气处理封装单车价值量有望翻倍增长，并已确定配套潍柴、玉柴等主流发动机企业，公司将持续受益国六排放升级。
　　.筹划员工持股，利益共享创造美好未来。公司近期发布《第一期员工持股计划（草案）》，计划资金规模上限1.35亿元，参与对象包括董监高、核心管理人员、业务和技术骨干等不超过532人，有望实现公司和员工利益共享，提升核心人员的积极性，达到良好的长期激励效果，并推动公司业绩持续增长。
　　评级面临的主要风险
　　.1）贸易摩擦升级；2）原材料等价格上涨；3）新能源等业务不及预期。
　　估值
　　.我们预计公司2018-2020年每股收益分别为0.51元、0.65元和0.81元，公司在新能源热管理及内燃机尾气处理等领域前景光明，维持买入评级。