行业核心观点:
随着美国对华加征关税靴子落地,投资者情绪存在恢复的空间,7,8月份依旧是市场短期可操作的时间段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期建议关注前期充分调整、中报业绩保持较快增速、同时当下估值与业绩相匹配的优质个股,以及上半年滞涨的行业优质二线白马,建议逢低加仓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资要点:
一周行业要闻:
1.国家医保局:开展准入谈判专项招标采购,推动抗癌药加快降价
2.国家药监局:全国药品监管工作座谈会在京召开
3.广州市人社局:印发《广州市社会医疗保险医院制剂目录以及普通门诊、门诊特定病种药品目录、诊疗项目目录管理办法(征求意见稿)》
医药上市公司公告:
1. 普利制药:依替巴肽注射液获得德国上市许可
2. 天士力:获得药物临床试验批件
3. 长春高新:2018 年半年度业绩预告
4. 众生药业:收到注射用紫杉醇聚合物胶束药物临床试验批件
5. 迪安诊断:关于与Agena 战略合作的公告
本周市场行业回顾及投资策略
市场行情方面:从市场整体看,上周受美国对华加征关税临近及棚改货币政策收紧进一步发酵等消息影响,对大盘形成了一定拖累,主要一级子行业均出现一定跌幅。回顾6 月份A 股的极端行情,中美贸易摩擦与诸多利空的关系其实就是“压倒骆驼的最后一根稻草”的鲜明体现。就中美贸易摩擦几个关键时间点看,3月23 日消息出现的两个交易日沪指跌幅为3.98%,5 月29 日消息后两个交易日跌幅为0.8%,市场对贸易摩擦利空的反应力度下降。但步入6 月份,随着美国对中国商品征税的确认和时间点临近,沪指持续大跌。大多数投资者将市场杀跌的一大部分因素归咎于中美贸易关系的恶化,但本质上却是内部诸多利空的不断叠加使得投资者情绪临近一个极限点,贸易摩擦仅是“压倒骆驼的最后一根稻草”。投资者过度聚焦中美贸易摩擦而忽略了政策、流动性等等因素的变化,并且对中美贸易摩擦的短期动向也完全忽略。但随着靴子落地,投资者情绪存在恢复的空间。7,8月份依旧是市场短期可操作的时间段。
回归到医药板块,由于近期医药整体板块随市场也出现一定程度调整,部分优质个股又回到了明显价值投资区间,股价当下性价比较高。而近期又临近中报业绩披露期,我们发现已经发布中报业绩预告的企业普遍业绩预喜,尤其是部分处于行业正确赛道、拥有较强市场竞争力的龙头个股均维持了较快业绩增速,这些个股普遍集中于创新疫苗、创新药产业链(CR0/CDMO)以及生长激素等子领域。站在当下节点看下半年,相关优质个股仍具备可加仓的空间。具体投资策略方面:短期建议关注前期充分调整、中报业绩保持较快增速、同时当下估值与业绩相匹配的优质个股,以及上半年滞涨的行业优质二线白马,建议逢低加仓。
相关风险提示:短期受不确定因素影响,医药板块继续调整的风险、相关个股业绩不达预期的风险、在研品种研发失败的风险。