周报摘要:
行业整体: 本周中信机械指数变动幅度为-1.19%,同期沪深300 指数变动为-1.28%,中信机械指数跑赢了沪深300 指数0.09 个百分点,在29 个行业大类中位列第十六位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止本周末,2018 年中信机械行业指数累计变动幅度达到-4.55%,相对沪深300 指数累计超额收益为-5.19%,在29 个行业大类中位列第二十二位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从行业估值水平来看,截止本周末中信机械行业指数市盈率51.37 倍。
细分行业:按概念题材分,本周冷链物流指数相对沪深300 指数的超额收益为2.6%,位列第一;按三级子行业市场表现来看,本周制冷空调设备(申万)子行业收益为1.9%,位列第一。
投资策略及重点推荐:
半导体行业进入以国内为主的新周期。3 月14-16 日,SEMICONCHINA30 周年国际半导体展在上海新国际博览中心召开,盛况空前。整体六个展馆共计965 家展商,基本涵盖了全球半导体行业整个产业链上的知名企业和供应商。半导体装备领域的重点企业均有参展,从参展情况看,国内半导体装备行业配置体系相对完备,具备了半导体产业崛起的基础,但是重点装备中的重点公司绝对实力还有差距,国内半导体装备的崛起之路还有一个较长的距离。另外从展会受关注度来看,半导体产业下游需求的爆发给国内提供了发展的良机,进而带动国内IC 设计业和封测业整体实力已经居于世界前列,这有助于整个产业链发展水平的提升。根据我们预测,新一轮周期有望使半导体市场规模在2020 年突破5600 亿美元,主要的市场需求将由国内带动,主要集中于物联网和5G通信的领域。结合国内半导体装备的发展情况,国内的半导体装备企业根据“美而专”的发展路线,通过专业化在半导体装备市场中站稳某一领域,在壁垒高的半导体装备行业深挖广积,最终在新周期中把握自己的发展机会。重点推荐晶盛机电(300316),建议关注北方华创(002371)、长川科技(300604)、至纯科技(603690)。
投资组合:我们本周推荐的投资组合收益率为-1.61%,跑输了沪深300 指数0.34 个百分点,跑输了中信机械行业指数0.42 个百分点。下周推荐的投资组合为三一重工(20%)、中国中车(20%)、中集集团(20%)、先导智能(15%)晶盛机电(20%)。
风险提示:晶圆厂建设不及预期。