投资要点
        造纸板块：瓦楞持续领涨，国废边际需求减弱、价格小幅回调，持续看好废纸系龙头18  年盈利上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周瓦楞纸价格持续领涨达4475  元/吨（周变化+155元/吨），箱板纸价格维稳在5127  元/吨；国废到厂平均价小幅下滑至2600  元/吨（周变化-16  元/吨）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，国废价格出现回调充分反映市场供需：（1）一般来说元宵节过后回收人员陆续到位，国废的供应情况较过年期间会相对充分；（2）大中型纸厂国废补库基本完成，而小纸厂由于考虑淡季生产的经济性部分停机或退出，国废需求在边际减弱。在原纸供应有限（小纸企退出或停机减少供给）的情况下，我们判断4  月箱板系价格或高位维稳。在本周环保部公示的第8  批外废进口配中，玖龙获批128.5  万吨，占比89.12%，环保新政利好废纸系龙头的逻辑长期成立。与钢铁行业高库存情况不同，当前造纸产业链库存处于合理水平，后市无需悲观。中长线坚定看好箱板系龙头：玖龙纸业（18  自然年7X）、理文造纸（18  财年8X）、山鹰纸业（18  年10X）。纸浆系长期格局稳定，17-18  年生活用纸新增产能释放将增加对纸浆的需求，我们判断浆价走势将持续高位；本周晨鸣、太阳等纷纷对生活原纸进行提价。短期关注生活纸提价落实及成本端压力传导情况，对应生活用纸标的中顺洁柔（18  年25X），中长期持续推荐具有配套纸浆生产能力的文化纸龙头太阳纸业（18  年12X）、晨鸣纸业（18年7X）。
        家居板块：地产压力制约板块表现，逢低布局成长稳健的优质龙头。受到地产红利回落叠加高基数的影响，我们判断家居龙头一季报整体表现仍将以平淡为主，关注超预期可能的细分龙头。我们认为，细分赛道的优质龙头凭借自身在管理和渠道上长期以来的深厚积累，大环境下受益于内销消费升级、消费者品牌意识逐渐增加，将长期作为配置首选，可逢低布局。持续推荐定制家居行业优秀的龙头公司欧派家居（衣柜业务高歌猛进，长期具有对抗地产周期的强大能力，18年对应36X）、尚品宅配（加盟业务扩张收入增长边际向上，通过整装云探索家装领域，为公司提供新的业务增长点，18  年对应41X）、索菲亚（预期18  年Q1表现优异（收入端衣柜+30%、橱柜+45%），对应18  年27X）、志邦股份（导流、产能、渠道快速扩张，17  年年报表现靓丽，18  年对应33X）；软体家具优选一线沙发品种顾家家居（定位国际化、多品类的综合品牌运营商，1-2  月收入增速良好，18  年对应26X）；精装房大势下看好大亚圣象（2C  业务管理理顺、2B  业务规模上量，一季报预期较为靓丽，18  年对应15X）。
        风险提示：生活用纸产能投放不达预期、地产调控超预期。