投资要点
        造纸板块：外废新政开始执行，实质利好于市场份额向龙头进行集中，看好箱板龙头的长期成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周玖龙、理文发布财年业绩，太阳也发布业绩快报，废纸系、纸浆系龙头纸企17年均有靓丽表现，年报预期完美兑现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据草根调研，我们判断18年Q1随着纸价高位上行（3月成本走高推升下涨幅或超预期）、成本优势凸显（进口废纸陆续到港），龙头纸企一季报将持续处于美好的盈利时期。本周于3月1日开始，废纸进口含杂率不高于0.5%的政策已经实际执行，废纸入关面临严格把控（此后废纸进口标准或持续提高）。废纸新政将导致到港废纸的退运率大幅上升，3月后废纸进口的月度总量持续出现大幅下行。我们认为，废纸新政在催化短期国废、箱板价格抬升的同时，本质是提升行业进入门槛，优化产业结构。在环保助力的大背景下，市场无需对废纸系的行业景气（新增产能落地壁垒增加）、龙头盈利（外废配额及固定的回收渠道）过分悲观。持续推荐估值处于底部的废纸系龙头：玖龙纸业（18自然年8X）、理文造纸（18财年7X）、山鹰纸业。纸浆系长期格局稳定，我们判断后期浆价将持续维持高位，持续推荐内生增长属性最强的文化纸龙头太阳纸业（同时受益于文化、箱板涨价）。
        家居板块：年报业绩分化，优选配置龙头，持续跟踪家居新业态演变。17年上半年得益于地产销售后周期的红利影响，家居企业的收入增速同比表现都异常靓丽；下半年随着地产红利趋于平淡，叠加16年下半年高基数效应，整体表现承压。我们认为，细分赛道的家具龙头凭借自己在管理和渠道上长期以来的深厚积累，受益于内销消费升级、消费者品牌意识逐渐增加，长期将作为配置首选。本周索菲亚、尚品宅配、好莱客相继发布业绩快报，其中尚品宅配Q4数据靓丽，直营整装提供新的业务增长点，建议重点关注。此外我们认为在互联网引流及技术驱动、精装房发力等新的市场环境下，家居行业新业态的演变值得持续跟踪。持续推荐家居行业优秀的龙头公司索菲亚（Q4及1月订单好转+员工持股经销商激励，对应18年27X）、欧派家居（子品牌+多品类持续发力，18年对应35X）、尚品宅配（加盟业务扩张收入增长边际向上，通过整装云探索家装领域，为公司提供新的业务增长点，18年对应37X）、顾家家居（定位国际化、多品类的综合品牌运营商，内生增长持续发力+外延扩品类可期，18年对应24X）；家装服务行业建议持续关注东易日盛（高度标准化、可复制的“速美超级家”进入释放期，18年对应23X）。
        风险提示：纸价涨幅低于预期、地产调控超预期。