报告摘要:
主要化工品涨跌幅情况
涨幅前五:硝酸铵(17.65%),煤焦油(12.79%),天然气(12.54%),己二酸(8.16%), 涤纶(5.23%)
跌幅前五:VE(-12.00%),环氧丙烷(-9.25%),溶剂DMC(-8.45%),甘氨酸(-7.97%),硬泡聚醚(-4.74%)
上周行情回顾
上周化工行业表现弱于大市,申万一级化工指数跌幅0.97%,上证指数和沪深300分别上涨1.10%和2.03%;6 个二级子行业全部涨幅为负;31 个三级子行业中,有3 个涨幅为正,其中,钾肥、改性塑料、氨纶涨幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
煤焦油止跌回升,将延续供应紧张态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)煤焦油自2017 年12 月中旬以来价格持续下行,从4350 元/吨下降到了2650 元/吨,本周煤焦油价启稳回升至3000 元/吨左右。目前冬季采暖季焦企限产仍将持续,下游深加工企业在春节前有备货需求,煤焦油库存不断消耗,短期来看,需求有支持,供给仍偏紧,价格仍有继续上涨可能。
乙二醇大幅走强,近一年来首次突破8000 元/吨。乙二醇价格自2017 年1 月底跌破8000 元/吨并快速下行后,从2017 年二季度开始反弹,经过半年来的震荡上行,价格平台不断抬升,于本周再次向上突破了8000 元/吨。目前原油市场涨势迅猛给乙二醇提供了很好的支撑,我国乙二醇对外依存度仍达59%左右,从供需格局来看,2018 年上半年乙二醇价格将支撑在高位,下半年供给增加的压力较大,如果原油价格出现回落,乙二醇有可能进入下行通道。
草甘膦、甘氨酸价格下滑。本周草甘膦下滑1.82%至2.7 万元/吨,本月跌幅5.26%,本周甘氨酸下滑7.97%至1.27 万元/吨,本月跌幅19.62%。目前草甘膦需求开始转弱,草甘膦和甘氨酸价格相继出现下滑。后市价格方面,甘氨酸原料价格较高,甘氨酸价格将得到支撑。草甘膦虽然逐步进入淡季,但在环保高压下开工率较低,价格虽有下行空间,但价格平台整体会高于去年同期。
近期推荐公司及主要观点
目前天然气价格不断上涨,石油价格位于高位。我们继续推荐石化板块的机会。具体包括上游的中国石油、新奥股份、中天能源;炼化与油服板块的中国石化、四大金刚(桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、恒力股份)、上海石化、通源石油。随着石油和天然气价格的确定性上升,继续推荐煤化工下游的相关公司,比如:华鲁恒升、鲁西化工、阳煤化工、中泰化学等。随着18 年环保的继续高压,持续推荐农化板块的相关公司,比如:扬农化工、利尔化学、兴发集团等。继续推荐关注新材料板块的天赐材料、万润股份等。本周金股组合:宏昌电子(20%)、浙江医药(20%)、华鲁恒升(20%)、桐昆股份(20%)、兄弟科技(20%)。
风险提示:大宗商品价格持续下跌的风险。