豆粕期权行情介绍和分析
至1 月12 号日盘结束,豆粕5 月合约振荡上行收于2729 元/吨,本周成交量197 万手,持仓量为301 万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周豆粕期权累计总成交量为11.74 万手(单边,下同),持仓量为16.67 万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕期权持仓限额放开后持仓量稳步增长。其中期权5 月合约成交量占所有期权合约的75%,持仓量占比72%。本周豆粕期权成交量PC_Ratio 为0.66,持仓量PC_Ratio 为0.83,情绪偏悲观。
12 月USDA 月度供需报告发布后,波动预期落地,隐含波动率逐步走低,目前豆粕平值期权行权价移动到2750 的位置,5 月平值期权隐含波动率为13.51%,当前60 日历史波动率为11.26%,隐含波动率与60 日历史波动率的差值为2.25%。
豆粕隐含波动率与历史波动率的差值处于相对高估水平,考虑到1 月份USDA 月度供需报告发布带来的波动率利多影响即将出尽,建议投资者卖出宽跨组合,收获隐含波动率下行带来的Vega 收益和时间流逝带来的Theta 收益。
白糖期权行情介绍和分析
本周白糖价格继续底部振荡,至1 月12 号日盘结束,白糖5 月合约价格收跌于5862元/吨,本周白糖期货5 月合约成交量117 万手,持仓量为50 万,本周成交量维持稳定。白糖期权在本周累计成交量为3.95 万手(单边,下同),持仓量为8.58 手,其中期权5月合约成交量占所有期权合约的73%,持仓量占比65%。本周成交量PC_Ratio 为0.68,周持仓量PC_Ratio 为0.60,情绪维持悲观。
本周白糖期权隐含波动率仍维持低位,目前白糖平值期权行权价移动到5900 的位置。本周60 日历史波动率下行至9.32%左右,而5 月平值期权隐含波动率同步由10.25%走低至10.14%,5 月平值期权隐含波动率与60 日历史波动率的差值维持稳定,隐含波动率相对低估的状态已经逐步回复。
近期白糖波动率仍维持在10%左右振荡,在过去四年中当前波动率处于10%分位数以下,隐含波动率与历史波动率仍处于历史相对低点,短期内预计仍将维持箱体振荡的行情,建议投资者卖出虚值期权,赚取期权时间价值。