行情介绍和分析
        今日白糖期货合约SR805震荡微跌，收报5862，下跌-0.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量为18.60万手，持仓量为50.19万手，日增+5218手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.60%、13.16%、13.57%和13.83%。  
        1月12日，白糖期权总成交量1.07万手，持仓量17.20万手，成交额926.40万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.79和0.60，显示看涨期权交易较为活跃。SR805所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有70.35%和63.33%,持仓量第一。SR809所对应的期权合约系列次之，成交量和持仓量分占有16.15%和20.69%,其余合约的成交情况则差别不大。
        受标的白糖期货1805合约低开震荡的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中，SR805-C-6300领跌，跌幅达-13.79%，SR805-C-6200次之，为-11.36%；看跌期权中，SR805-P-6000领涨，涨幅达+2.45%，SR805-P-6100次之，为+2.30。SR805隐含波动率为9.74%，继续下降。
        郑糖向布林轨道中轨靠近，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱有所收敛，但是受到下方5850一线支撑，操作上，建议郑糖1805合约在5850-5900区间高抛低吸。期权操作上，方向性策略：区间操作，逢高构建熊市看跌价差组合，逢低构建牛市看涨价差组合；波动率策略：当前的隐含波动率大幅低于同期历史波动率运行，远月低于近月的不合理结构仍存，可继续轻仓持有做多波动率组合，买入9月平值看涨期权，同时卖出5月平值看涨期权，并保持delta中性。