◆环保倒逼钢铁产业升级是大势所趋。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，中国工业化大概率已经接近尾声，钢铁行业从中长期来看面临需求持续下滑的风险，市场呼唤以环保为代表的供给侧改革，来推动钢铁行业更好的进行产业升级；另一方面，在人民群众对美好生活向往的大背景下，钢铁行业长期粗放式的发展走到了尽头，高污染不再能被容忍，钢铁业需偿还对环保的旧账、加大对环保的投入。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆环保中短期影响：取暖季净影响钢铁供给7%，对板材影响大于长材。若按照取暖季期间四个重点城市减产50%、其他“2+26”城市减产30%、需求集体减少50%，那么这期间“2+26”城市的环保限产行为，对全国钢铁行业供给的净减少量占全国钢产量的6.98%，其中对板材的影响大于长材，因为这些地区板材产量占全国比例更大，而且板材下游受影响偏小。
        ◆需要高度关注不同工艺流程的钢厂增产。（1）石墨电极价格以9  月底为分界点，实际成交价有所回落，这为电炉钢的开工创造了契机；（2）由于地条钢的长效机制尚有待建立，目前在利润非常丰厚的背景下，地条钢是否复产也是值得高度关注的；（3）据西本新干线的不完全统计，2017  年三、四季度国内陆续有高炉复产。
        ◆钢铁板块投资策略：预计还有一波投资机会，重点推荐板材龙头股。唐山取暖季实施后，钢铁行业供求关系有望面临阶段性的改善，但也要注意被三种工艺流程的钢厂复产的对冲，综合来看预计还会有一波投资机会，我们重点推荐有一定估值优势的板材龙头股：宝钢股份和太钢不锈等。
        ◆废钢加工设备产业也值得高度关注。废钢的流向在今年发生了重大变化：由重点流向中频炉转而流向高炉-转炉钢、电炉钢，而只有后两者才需要大量用到废钢加工设备，而面向未来2-5  年，废钢产业链有望迎来市场和政府的双重共振而大发展，这对废钢加工设备行业也构成利好，我们建议重点关注华宏科技。
        ◆风险提示：（1）钢铁行业减产低于预期、复产多于预期；（2）宏观经济需求下滑超出预期；（3）废钢产业链崛起慢于预期。