投资要点
2017 年前三季度行业整体营收、净利润增速放缓;软件板块表现优异:根据公司三季报信息,2017 年前三季度计算机行业:实现营业收入约2939.59 亿元,同增长9.43%,增速相比2016 年前三季度下降19.29 个百分点;实现归属于母公司净利润约180.15 亿元,同比下降15.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】剔除营收体量较大、并表、资产处置影响较大的神州数码、中国长城、紫光股份、同方股份、东软集团以及联络于动,2017 年前三季度计算机行业营收同比增长23.74%,归母净利润同比增长25.95%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中行业应用软件、系统集成及IT 咨询表现优于行业整体水平。从概念板块看,云计算、人工智能以及以智能安防、智慧政务、智慧交通为主的智慧城市驱动行业应用软件以及系统集成及IT 咨询板块业绩增长。
政策驱动,政企上云提速,云计算市场进入快速增长期:十多年的概念普及以及市场培育,政企业务上云成了普遍的共识,属于刚性需求;国家支持政策的相继出台,支持云产业发展。我们认为国内云计算市场将迎来需求侧的爆发。其中IaaS、SaaS 两块业务将是增长的主要驱动力,IaaS 市场受大规模云计算中心等基础资源建设投资拉动,将进一步快速扩张;SaaS 应用受认可度提升,同时向着移动化、垂直化和技术融合发展,日趋成熟,前期布局SaaS 的相关企业有望迎来业绩拐点。
技术突破、应用场景不断拓展,开启AI 产业商业化元年:数据、算法、计算驱动,深度学习引领新一轮人工智能浪潮;巨头企业相继布局人工智能,推动产业不断发展;我国已将发展AI 上升至国家战略高度,全力支持产业发展。未来3-5年,人工智能应用仍将是以服务智能为主要趋势,在数据可得性高的行业,人工智能将率先用于解决行业痛点。医疗、金融、交通、教育、公共安全、零售、商业服务等行业数据电子程度高、数据集中且质量较高,将涌现出大量智能应用场景,推动人工智能商业化落地。
智慧城市持续推进,安防监控、智慧服务前景向好:“十三五”期间,我国智慧城市建设将持续推进,智慧城市建设相关行业前景看好。作为智慧城市基础,安防监控行业市场将持续增长,政府行政、社会治安、交通管理、金融安全几大应用领域是规频监控市场发展的主要推动力;智慧政务、智慧交通为代表的智慧服务将维持高景气度。
建议关注云计算、人工智能、智慧城市相关标的:2017 年Q3,云计算标的浪潮信息、泛微网络;人工智能标的中科曙光、拓尔思;智慧城市标的华宇软件、索菱股份、高新兴业绩增长态势亮眼,建议积极关注。
风险提示:1、宏观经济发展不及预期,使行业需求增长不及预期;2、证券市场的系统性风险。