报告摘要：          
        上周行情回顾    
        上周上证50ETF收于2.451，周涨幅3.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  上周50ETF期权合约涨幅最大的是"50ETF购12月2.45"，周涨幅185.8%；跌幅最大的是"50ETF沽12月2.30"，周跌幅79.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当月实值认购期权涨幅居前，当月虚值认沽期权跌幅居前。当月实值认购期权、虚值认沽期权成交活跃，成交量最高的是"50ETF购12月2.40"，持仓量最高的是"50ETF购12月2.45"。  
        杠杆比率    
        理论价格杠杆最高的是"50ETF购12月2.45"，杠杆倍数39。实际杠杆最高的是"50ETF购11月2.50"，杠杆倍数78。  波动率分析    历史波动率：短期历史波动率小幅波动，长期历史波动率仍处于历史底部。  
        隐含波动率：上周认购期权Vega加权隐含波动率持续下降，创历史新低；认沽期权Vega加权隐含波动率上升后回落。认购、认沽期权Vega加权隐含波动率之差有所走扩。长期来看，隐含波动率水平仍处于历史低位。  
        波动率微笑：目前，当月、当季认购、认沽合约以及次月认购合约的波动率微笑呈"微笑"形态，其余波动率微笑均呈"倾斜"形态。  
        情绪指标分析    
        C/P比：上周日均成交量上升了38.9%，其中认购合约上升了69.9%，认沽合约上升了17.2%。日均持仓量下降了3.4%，其中认购合约日均持仓量上升了3.2%，认沽合约日均持仓量下降了7.5%。截至上周收盘，持仓量C/P比0.69，比前周略有上升，成交量C/P比1.39，比前周有所上升。持仓量C/P比周内变动平缓，成交量C/P比周内大幅上升，成交持仓比周内持续波动。  IVIX指数：上周IVIX指数收于16.03%，与前周相比上升了0.15个百分点。  
        策略建议    
        上周50ETF持续上扬，价格突破2.45，成交热度大幅提升。持仓量C/P比周内变动平缓，成交量C/P比大幅上升。认购期权隐含波动率创历史新低，认沽期权隐含波动率先升后降，最终于前周持平，认购、认沽期权隐含波动率之差走扩。历史波动率与IVIX指数变化幅度不大，投资者情绪较为稳定。近期，人民币兑美元贬值压力加大，同时，临近12月美联储加息预期增强，标的未来上扬空间或将有限。综合来看，我们对标的后市短期走势仍维持中性预期。推荐关注12月低波动率组合。  推荐关注卖出跨式期权组合，卖出一张"50ETF购12月2.40"，卖出一张"50ETF沽12月2.40"。若持有到期，标的价格在2.3173至2.4827之间则获利，单位组合最大收益827元（期权价格实时结算，不构成具体的买卖建议）。  
        风险提示    
        组合策略若持有到期，到期日标的价格若超出2.3173至2.4827的区间，组合策略将蒙受损失。