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研究报告:招商银行-投资资讯债券篇,债券日报-160629

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-06-29 17:30:20
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 545 KB 分享者: wzf****na 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、债市新闻
        新闻1:信用债回暖或是假象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近段时间,在无风险利率下行的带动下,信用债配置需求重新释放,二级市场买盘纷纷涌现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但二级市场回暖的同时,一级市场招标热情仍处低位、评级调整潮水未退、违约风险持续暴露等阴影仍旧盘桓在信用债市场上方。"近期信用债二级市场回暖主要还是延续了上周避险情绪导致的交易行情,但考虑到评级下调潮仍在延续、信用债大量到期、再融资压力高企等因素,市场对信用风险的担忧易升难降。"业内人士表示。
        市场人士指出,年内仍将迎来多轮偿债高峰和弱资质券到期高峰,预计将刺激信用利差螺旋式上升,泥沙俱下之后,去产能的推进将进一步加强信用分化趋势,评级利差将继续走阔,建议投资者抓住当前市场稳定阶段调整持仓,谨防踩雷的同时密切把握沙中淘金之机。
        新闻2:云南煤化被债权人申请破产重整55亿债券或提前到期止息。债券市场,尤其是产能过剩行业的债券风险正在持续发酵。6月27日,云南煤化工集团有限公司(下称"云南煤化")在中国货币网发布公告称,云煤化集团自身以及子公司云维集团有限公司、云南云维股份有限公司(下称"云维股份")以及旗下曲靖大为焦化制供气有限公司和云南大为制焦有限公司均被债权人以不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由申请破产重整。
        公开资料显示,云南煤化是云南省国资委100%持股的地方国有企业,属重点骨干企业,省委省政府重点扶持的10户地方工业企业之一,是国家认定的中国大型工业企业。云维股份是云南煤化的控股子公司,云煤化直接持有云维股份16.55%的股权,并通过控股子公司云南云维集团有限公司间接持有云维股份41.79%的股权,累计持股58.34%。如果法院受理破产重整申请,该公司将进入到重整司法程序,存续期间的"15云煤化MTN001"、"14云煤化PPN004"、"14云煤化PPN003"及"12云煤化MTN1"将提前到期并停止计息,涉及金额共计55亿元。
        

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