造纸行业研究报告：国信证券-2007年造纸行业投资策略：魅力上游，拐点承载--纸产品及林产品-070112
| 行业名称： 造纸行业 | 股票代码： | 分享时间：2007-01-12 09:06:05 |
| 研报栏目： 行业分析 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 李世新 |
| 研报出处： 国信证券 | 研报页数： 15 页 | 推荐评级： 无 |
| 研报大小： 396 KB | 分享者： gt****u | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
主要观点
?纸业估值主要由上游决定：纸业估值决定因素即盈利能力决定因素，它由原料控制力、行业竞争态势和公司竞争力三级要素构成，其中原料控制力是我们认为的行业未来盈利能力提升的最重要因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
?基于对未来浆价下跌和国内纸业竞争环境趋缓的预期，我们判断纸业盈利拐点将在07年初出现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
?我们暂维持行业“中性”的投资评级，是由于尽管行业盈利会因为拐点出现有所增加，但当前的股票价格已经反映了这一预期，绝大部分公司股票价格目前并没有吸引力。
?我们重点推荐岳阳纸业（600963）。
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