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同洲电子研究报告:平安证券-同洲电子-002052-直播卫星、高清双向带来新的发展机会-090202

股票名称: 同洲电子 股票代码: 002052分享时间:2009-02-03 08:37:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 段迎晟
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐(首次)
研报大小: 447 KB 分享者: wx****6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  中星  9  号直播卫星的发射,使卫星机顶盒进入一个爆发阶段,家电下乡更激发了农村机顶盒的需求,预计2009  年有1000  万台的需求量,为公司提供超常发展机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司端到端的服务创新在有线数字平移后期如鱼得水,高清和双向的需求也是公司重要的增长点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  广电的发展对和谐社会具有积极正面的作用,中星9  号直播卫星的发射,使卫星机顶盒进入一个爆发阶段,家电下乡更激发了农村机顶盒的需求,为公司提供超常发展机会。
􀁺  高清电视在发达国家是主流,目前的平板电视支持高清制式,高清产业处于快速发展期,高清节目的推出将大大推进整个产业的发展,高清机顶盒的需求也将进入一个快速发展期。
􀁺  有线数字电视平移后期,广电运营商面临IPTV  的竞争,促使广电加速有线数字系统向双向的改造,通过多媒体核心技术平台、运营支撑平台、内容服务平台三大平台,公司提供端到端的服务是公司产品更有竞争力;
􀁺  随着双向交互式、高清等高端机顶盒成为市场主流时,公司在高端产品领域的技术优势必将体现,毛利会比较高;
􀁺  公司参股哈尔滨等运营商,大大提高盈利能力。
􀁺  公司的应收账款和存货很高,存在应收账款进一步增加的风险。
􀁺  广电系统和直播卫星的招标有一定的不确定性,招标的价格战难以避免,公司的销售额及毛利会受到影响。

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