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太平洋证券-MLF降息点评：MLF超预期降息，LPR下调概率加大-220815

　　事件：　　2022年8月15日，央行开展了1年期中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，利率为2.75%，较前次下降10个基点。　　数据要点：　　央行连续多月等量平价续作...[详细]

2022-08-16 分享者：kar****ne 作者：张河生评级：页数：4 页

民生证券-利率专题：降息了，还有哪些期待？-220816

　　2022年8月15日，央行时隔7个月后再度降息，调降1年期MLF和7天逆回购利率各10BP，超出市场预期。如何理解此次降息，后市怎么看？　　央行操作的锚定目标是什么？　　在...[详细]

2022-08-16 分享者：YXL1******615 作者：谭逸鸣评级：页数：15 页

信达证券-债券研究：降息落地后，重新寻找利率的参照系-220816

　　摘要：　　周一央行在缩量续作MLF的同时，也将MLF利率超预期下调10BP，这使得债券收益率大幅回落。在当前资金利率已大幅低于政策利率的情况下，降息对利率还有多大的提振作用，...[详细]

2022-08-16 分享者：jing******ibo 作者：李一爽评级：页数：11 页

平安证券-债券日思录：全面回调的7月与超预期降息-220815

　　事项：　　8月15日，国家统计局公布2022年7月经济数据。MLF和7天逆回购中标利率分别下调10BP。　　平安观点：　　7月在偏低的基数下，由于疫情多点散发及经济内生动...[详细]

2022-08-16 分享者：gua****ao 作者：刘璐评级：页数：6 页

华福证券-信用周观察：“优等生”龙湖突遭做空，市场风声鹤唳-220814

　　信用债跟踪：　　龙湖集团股债双杀事件点评　　8月10日，本已摇摇欲坠的民营地产市场再遭变故，行业的“优等生”龙湖集团受到商票逾期的谣言和瑞银看空报告的影响，午盘后股价一路暴...[详细]

2022-08-16 分享者：YZH****G1 作者：李清荷评级：页数：17 页

远东资信-2022年7月利率债市场运行报告：经济金融数据转弱，十年期国债收益率下行-220816

　　货币市场与货币政策方面，7月，央行维持MLF与逆回购中标利率与上月持平，等量平价续作MLF，公开市场操作和MLF共实现净回笼3940亿元。关键货币资金价格多在央行7天逆回购中标...[详细]

2022-08-16 分享者：shan******386 作者：冯祖涵，陈浩川，简奖平评级：页数：16 页

财信证券-固定收益周报：多地政策出台刺激地产需求-220816

　　投资要点　　央行公开市场净回笼400亿元，资金利率延续宽松。上周公开市场共有逆回购投放100亿元，逆回购到期100亿元，国库现金定存到期400亿元，全周广义公开市场累计净回笼...[详细]

2022-08-16 分享者：roy****oy 作者：彭刚龙评级：页数：12 页

华安证券-信用周度思考：2022年，哪些城投仍在调升票面？-220815

　　主要观点：　　2022年，哪些城投仍在调升票面？　　2022年城投债回售规模同比+38%，回售比例53%。截至2022年7月31日，年内城投债累计回售规模3326亿元，同比...[详细]

2022-08-16 分享者：fdl****18 作者：颜子琦评级：页数：19 页

华安证券-债市情绪高频跟踪：HA情绪指数持平，资金面分歧较大（降息前） -220815

　　HA债券市场情绪指数：利率指数持平，转债指数小幅下降　　本周机构对利率债看法仍然偏多，HA利率市场情绪跟踪指数录0.36点，较上周持平；信用债主要关注中资美元债、保险永续债、...[详细]

2022-08-16 分享者：yd***o 作者：颜子琦评级：页数：4 页

长城证券-固定收益研究*月报：M2和社融增速背离，流动性宽松灵活保持适度杠杆-220815

　　2022年8月12日，中国央行公布2022年7月金融数据：7月新增人民币贷款4088亿元，前值3.06万亿元。社会融资规模7561亿元，前值5.17万亿元；7月M2同比12%，...[详细]

2022-08-16 分享者：sun****55 作者：吴金铎评级：页数：10 页

国海证券-专题研究：“断供”背后，区域压力几何？-220815

　　“抱团断供”事件引发各界持续关注，涉事项目覆盖多个省份，背后透露的是在地产行业低迷背景下区域各方主体压力的增加。我们通过分析区域法拍住房、新房库存去化周期以及商品住宅开竣工，衡...[详细]

2022-08-16 分享者：jim****hu 作者：靳毅，姜雅芯评级：页数：15 页

东吴证券-固收点评：内需总体偏弱，等待刺激政策后续发力-220815

　　事件　　数据公布：2022年8月15日，国家统计局公布7月经济数据：1-7月工业增加值累计同比增长3.5%，其中7月当月增长3.8%；1-7月社零累计同比下降0.2%，其中7...[详细]

2022-08-16 分享者：k**w 作者：李勇评级：页数：5 页

东北证券-海外市场：转向“宽松预期”仍为时尚早-220815

　　上周公布的美国7月通胀数据和就业数据使得市场所担忧可能出现的最坏的情况有所降温——即唯有长期的、深度的衰退才能够实现通胀降温的目标，久违的好消息给了市场一丝喘息的机会，市场表现...[详细]

2022-08-16 分享者：cui****in 作者：陈康评级：页数：6 页

国家金融与发展实验室-债券市场NIFD季报：通胀高企，债市承压-220731

　　2022年二季度，世界滞胀风险上升，主要经济体纷纷加息，货币政策趋向收紧。美联储自2022年3月正式开启加息周期，截至6月末已加息3次，并于6月1日启动缩表计划，预计每月将减持...[详细]

2022-08-16 分享者：yanh******513 作者：李扬，彭兴韵，张飞凤评级：页数：23 页

天风证券-货币政策专题：央行降息给出什么信号？-220816

　　降息超预期，时点值得关注。去年稳增长以来，一共两次降息：一次是12月中央经济工作会议后的1月；一次是7月政治局会议后的8月。　　时点上有何共性？　　去年末中央经济会议定调稳...[详细]

2022-08-16 分享者：kru****os 作者：孙彬彬评级：页数：8 页

国盛证券-读懂财政系列报告（五）：泛财政如何发力？-220815

　　此前我们的系列报告分别介绍了财政管理体系中四本账主要内容、财政赤字与发力空间、央地财政关系以及省以下财政财政关系。但我国财政政策并非全部通过预算内财政实现。由于我国的制度特性，...[详细]

2022-08-15 分享者：DES****09 作者：杨业伟，赵增辉评级：页数：22 页

华福证券-城投平台转型系列（一）：掘金优质产业园区平台-220815

　　城投平台转型必要性　　（1）城投托底基建必要性下降：首先，我们要理解，依靠城投融资来拉动基建已经成为历史，这是在过去财权和事权不匹配的情况下的必然选择，如今，强调“开正门、堵...[详细]

2022-08-15 分享者：拜**雅作者：李清荷评级：页数：16 页

浙商证券-债券市场专题研究：被动式降息，策略如何定？-220815

　　核心观点　　事件：为维护银行体系流动性合理充裕，2022年8月15日人民银行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回...[详细]

2022-08-15 分享者：xsc****su 作者：高宇评级：页数：9 页

西部证券-2022年7月固定资产投资数据点评：超预期降息背后，利率下行空间有多大？-220815

　　2022年1-7月，全国固定资产投资（不含农户）319812亿元，同比增长5.7，前值为6.1%，下行0.4pct。　　一、基建：专项资金接踵而至，基建投资高位运行　　7月...[详细]

2022-08-15 分享者：tru****o1 作者：罗云峰评级：页数：7 页

光大证券-2022年7月经济数据点评兼债市观点：经济恢复虽有所放缓，债市仍需持均值回复思维-220815

　　事件：　　国家统计局公布2022年7月经济数据：1）7月规模以上工业增加值同比增长3.8%，前值为3.9%；2）1-7月固定资产投资同比增长5.7%，前值为6.1%；3）7月...[详细]

2022-08-15 分享者：all****39 作者：张旭，危玮肖，李枢川评级：页数：9 页

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