债券研究-迈博汇金

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光大证券-利率债供给2023年前3季度回顾：9月国债发行明显加快，全年应不会突破预算-230927

　　利率债：总发行量和净融资较2022年同期均有所上升　　截至2023年9月27日，2023年前3季度一级市场共发行利率债19.52万亿元，净融资为7.68万亿元，相较去年同期，...[详细]

2023-09-27 分享者：sx***8 作者：张旭，李枢川，方钰涵评级：页数：17 页

中诚信国际-企业资产支持证券产品报告（2023年8月）：消费金融类产品需求不断释放，交易所市场整体发行节奏进一步回升，二级市场交易持续活跃-230927

　　发行情况：2023年8月共发行企业资产支持证券104单，发行规模951.71亿元。与上月相比，发行数量增加8单，发行规模上升31.02%；与去年同期相比，发行数量减少7单，发行...[详细]

2023-09-27 分享者：小米***j 作者：刘冰清评级：页数：8 页

天风证券-天风总量每周论势：如何看待政策变化与市场影响？-230927

　　宏观：沪金的溢价能持续吗？　　固收：债市看调整还是修复？　　金工：量化择时周报：反弹有望延续，行业如何选择？　　风险提示：地缘冲突进一步升级；经济复苏斜率不及预期；货币政...[详细]

2023-09-27 分享者：lan****76 作者：孙彬彬，宋雪涛，吴先兴评级：页数：5 页

盛宝银行-债券：higher for longer，直到“意外”来临-230927

　　摘要：只要美联储能让市场相信在可预的未来需幅降息，期收益率就可能继续。但随着本周末政府停摆，近期收益率上涨强度可能会临调整。此前，市场关注重点是本周四的7年期国债拍卖，鉴于投资...[详细]

2023-09-27 分享者：朱*** 作者：Althea Spimozzo 评级：页数：4 页

西部证券-货币政策委员会2023年第三季度例会点评：五大要点解读货币政策例会-230927

　　9月27日，央行官网刊发货币政策委员会2023年第三季度例会通稿，现针对例会要点解读如下：　　1、加强对发达国家货币政策外溢性的关注。欧洲央行连续第十次宣布加息，美联储虽如期...[详细]

2023-09-27 分享者：CW***3 作者：杜渐，崔正阳评级：页数：9 页

财信证券-固定收益周报：债市继续调整，地产销售端出现回暖-230925

　　投资要点　　央行公开市场净投放5520亿元，资金利率趋于上行，资金面趋紧。公开市场共有逆回购投放12560亿元，国库现金定存发行投放500亿，逆回购到期7040亿元，国库现金...[详细]

2023-09-27 分享者：gip****03 作者：彭刚龙评级：页数：10 页

西南证券-债市面临的“危”与“机”：双节长假-230927

　　资金偏贵态势在跨季后或回归中性。季末流动性偏紧，同时在汇率承压和国债、地方债放量供给的冲击下，资金价格压力进一步抬升。跨季后，随着资金价格约束因素力度的转弱，资金或从偏紧态势回...[详细]

2023-09-27 分享者：cat****he 作者：杨杰峰评级：页数：12 页

国信证券-资管机构产品配置观察（第9期）：理财规模收缩，债基久期继续下降-230927

　　主要结论：本周理财子产品规模小幅下降，除股份行理财子以外，其他类型理财子产品规模均有收缩。现金管理型、固收类、权益类和混合类产品规模整体下滑。债券型基金久期继续下降，保险资管固...[详细]

2023-09-27 分享者：xxm****hi 作者：戴丹苗，董德志评级：页数：16 页

东吴证券-转债行业图谱系列（十五）：种植业可转债梳理-230927

　　观点　　宏辉转债（113565.SH）——业绩承压的“偏债性”标的：宏辉转债的转债价格上市前期下降，2021年Q1波动上升，Q4达到峰值后进入起伏期，2022Q4进入稳定期，...[详细]

2023-09-27 分享者：czn****ki 作者：李勇，徐沐阳评级：页数：34 页

东吴证券-机构行为系列一：从资产负债情况探析银行自营配债行为-230927

　　观点　　商业银行的资产负债情况：（1）负债：2014年至今，商业银行的负债结构较稳定，以存款为主。2019年以来存款在42家上市商业银行的负债中占比约为75%。2015年以来...[详细]

2023-09-27 分享者：海*** 作者：李勇，徐沐阳评级：页数：29 页

国信证券-固定收益专题报告：天津城投，一揽子化债方案下的再定价-230927

　　核心观点　　天津城投现状：　　天津城投经历了国企风险外溢、理财赎回等事件后，区域信用利差明显走阔，融资成本居高不下，虽然通过召开恳谈会、运用各类化债手段短暂的降低过区域利差...[详细]

2023-09-27 分享者：sme****er 作者：董德志，赵婧评级：页数：17 页

远东资信-“点绿成金”系列一： GEP生态价值贷业务开发模式解析与案例分析-230920

　　为积极践行“绿水青山就是金山银山”的理念，探索金融产品助力生态产品价值实现的路径，各地政府对GEP生态价值贷业务的需求日益增长。因此，对于GEP评估机构，明晰GEP生态价值贷业...[详细]

2023-09-27 分享者：wan****g1 作者：孙晨童，刘夏明评级：页数：9 页

开源证券-2023年10月十大转债：当前择券可以更为积极-230927

　　市场回顾：转债和正股震荡调整，债券收益率上行　　9月份（截至9月22日）转债和正股市场整体震荡调整，大盘价值表现占优，经济数据表现较好，北向资金流出仍然较多，十年期国债收益率...[详细]

2023-09-27 分享者：vic****jy 作者：陈曦评级：页数：14 页

华安证券-四季度，银行二永供给规模有多大？-230926

　　今年银行次级债发行到期有何变化？　　今年银行次级债的发行到期呈现出四个特征：　　①节奏偏缓、“月份扎堆发行”现象明显。仅观察1-9月，银行二级债发行规模为5026亿元，而上...[详细]

2023-09-27 分享者：phe****_e 作者：颜子琦评级：页数：11 页

麦高证券-利差跟踪周报-230926

　　一周概览　　当周，中国十年期国债收益率呈震荡趋势，收涨于2.68%，周平均收益率为2.66%。相比之下，美国十年期国债收益率也呈震荡趋势，收涨于4.44%，周平均收益率为4....[详细]

2023-09-27 分享者：wan****66 作者：徐滢评级：页数：10 页

财达证券-利率债日报-230926

　　资金方面：09月26日央行投放3780亿14天，本日有2080亿7天到期，净投放资金1700亿。本日央行继续投放，资金面上午偏紧下午转松，跨季价格较高，利率中枢小幅上行，DR0...[详细]

2023-09-27 分享者：632****08 作者：评级：页数：2 页

开源证券-2023年8月债券托管数据点评：债市杠杆率小幅回落-230926

　　核心观点　　1．8月，中债托管量为102万亿（101万亿），中债登托管量环比+10355亿（+6029亿）；上清所托管量为33.1万亿（32.9万亿），上清所债券托管量环比+...[详细]

2023-09-26 分享者：tia****tj 作者：陈曦评级：页数：4 页

西部证券-10月信用策略与择券推荐：尾部城投收益率下行的赛跑结果-230926

　　摘要内容　　各板块债券收益率全面上行，利差普遍走阔。9月资金面偏紧，并伴随各项政策的密集出台，短债利率上行幅度较大，债市出现小幅调整，短期内会对市场形成一定扰动，但整体来看，...[详细]

2023-09-26 分享者：佳*** 作者：杜渐评级：页数：19 页

西部证券-城投指南针系列之二：商票逾期最新数据与分析指南-230926

　　城投由于持续不出现首单实质性违约，因而往往需要从其他侧面信息入手，对主体信用资质进行辅助判断。2021年8月自票交所披露商票逾期公告以来，其信息成为了判断城投风险的重要指标之一...[详细]

2023-09-26 分享者：bec****ou 作者：杜渐评级：页数：13 页

华福证券-【华福固收】一文读懂机构行为~保险篇-230926

　　保险机构负债端　　保险资金主要来源于保费收入。保险资金是指保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的权益资产、各项准备金以及其他资金。保费收入存在开门红特征，寿险是保险收入...[详细]

2023-09-26 分享者：xiao******lqc 作者：李清荷评级：页数：28 页

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