国信证券-家电行业周报:基本面回顾&前瞻,新消费赛道活力持续,空调排产仍承压-210705

查看研报人气榜
日期:2021-07-05 19:45:58 研报出处:国信证券
行业名称:家电行业
研报栏目:行业分析 陈伟奇,王兆康  (PDF) 10 页 872 KB 分享者:zh***i 推荐评级:超配
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  本周研究跟踪与投资思考

  本周我们主要对家电重点板块4-5月的基本面做梳理,并跟踪同步7月空调排产情况。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  白电:空调短期承压,洗衣机表现更优。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2021年4-5月空冰洗总销量增速分别为1.3%、1.7%和13.1%,内销受到价格涨幅较大及气温低于同期的影响,整体依然处于恢复中;外销则持续保持高增。品类方面洗衣机在白电中显得较为亮眼。

  厨电:传统厨电仍处恢复期,集成灶高景区持续验证。Q2传统厨电的需求释放仍受到一定的抑制,处于稳步恢复的通道中;但以集成灶、洗碗机等为代表新兴厨电增长强劲,4-5月集成灶行业内销量增速为53.4%,同比2019年增长39.3%,厨电龙头积极开拓新品类有望绽放第二春,集成灶企业则在快速成长的赛道上持续高增。

  小家电回顾:高基数不改新兴领域小家电成长性。以扫地机器人、智能投影等新兴小家电品类持续迸发出增长活力。4-5月扫地机器人线上销售额同比增长17.8%,线下销售额同比增长3.3%;4-5月智能投影线上市场销售额达到10.8亿元,同比增长54.3%。

  7月空调排产跟踪:空调行业排产内外仍承压,在出口市场高基数逐步体现、叠加区域疫情对港口出货扰动的影响下,7月外销排产增速边际转负。

  重点数据跟踪

  市场表现:上周家电周相对收益+0.77%。原材料:LME3个月铜、铝价格周环比-1.4%/+2.6%至9324/2535美元/吨;冷轧价格周环比-2.4%至6009元/吨。资金流向:重点公司陆股通持股比例分化,美的/格力/海尔周环比+0.04%/-0.01%/-0.13%。

  核心投资组合建议

  白电推荐B端再造增长的美的集团、效率提升的海尔智家;厨电推荐高增长强激励的集成灶龙头火星人、品类+渠道拉动二次增长的老板电器;小家电推荐扩品类、扩渠道的JS环球生活、智能投影龙头极米科技、技术积淀深厚,2B和2C齐头并进的激光技术龙头光峰科技,建议关注技术加持下2B和2C齐头并进的光峰科技。推荐前瞻布局且产品与线下壁垒优势明显的局部按摩器龙头倍轻松。推荐扫地机龙头石头科技和小家电龙头九阳股份。

  风险提示

  疫情导致产销波动;市场竞争加剧;需求增长不及预期;原材料大幅提价。

  

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-09-14 行业分析 作者:陈伟奇,王兆康 66 页 分享者:Cho****rd
2021-09-14 行业分析 作者:陈伟奇,王兆康 13 页 分享者:席**晓 超配
2021-09-13 行业分析 作者:陈伟奇,王兆康 15 页 分享者:张**晨 超配
2021-09-07 行业分析 作者:陈伟奇,王兆康 11 页 分享者:xyn****22 超配
2021-09-03 行业分析 作者:陈伟奇,王兆康 12 页 分享者:xia****zi 超配
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 101528
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...